久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

報(bào)告要點(diǎn)：
　　◎鐵礦：供應(yīng)端變化不大，澳洲發(fā)往中國(guó)量10月以來(lái)始終超過(guò)去年同期水平，發(fā)運(yùn)比例維持偏高位，整體供應(yīng)依舊維持旺季表現(xiàn)。需求端鐵水產(chǎn)量環(huán)比持平，處于筑底階段，但由于唐山鋼廠的嚴(yán)重虧損，本周新增部分鋼廠檢修，同時(shí)也有部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量仍維持穩(wěn)定。港口庫(kù)存在疏港量環(huán)比回升下小幅下滑，鋼廠庫(kù)存小幅累庫(kù)，未來(lái)依舊存在補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)。綜合來(lái)看，鐵礦主力盤(pán)面已經(jīng)漲至100美金左右的成本附近，前期由于非主流礦山所造成的供應(yīng)彈性增大的空間在逐步弱化，且噸鋼利潤(rùn)仍處于虧損中，進(jìn)一步上漲將減弱鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求并增加負(fù)反饋的可能性。目前基于防疫政策以及地產(chǎn)的預(yù)期依舊較強(qiáng)，近端鐵礦依舊是緊平衡格局，但漲至100美金成本以及主力合約基差基本收斂結(jié)束，可等待回調(diào)買(mǎi)入機(jī)會(huì)。
　　◎鋼材：螺紋產(chǎn)量環(huán)比基本持平，短流長(zhǎng)提產(chǎn)遭遇瓶頸，長(zhǎng)流程小幅復(fù)產(chǎn)，在疫情及全國(guó)降溫下，表需延續(xù)下滑，庫(kù)存提前開(kāi)始累庫(kù)；熱卷產(chǎn)量快速反彈，庫(kù)存延續(xù)去化，表需環(huán)比微增但仍處于歷史同期偏低水平，整體供需進(jìn)一步改善，較螺紋基本面更健康，但快速反彈的產(chǎn)量也對(duì)卷螺差的進(jìn)一步上行造成一定制約。綜合來(lái)看，市場(chǎng)整體在強(qiáng)預(yù)期背景下延續(xù)漲勢(shì)，螺紋05合約升水，充分反應(yīng)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期。但地產(chǎn)政策的暖風(fēng)更多聚焦保交樓，居民信心和收入的雙重恢復(fù)依舊需要時(shí)間，政策傳導(dǎo)的路徑仍需驗(yàn)證?，F(xiàn)階段鋼材維持強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，預(yù)期偏強(qiáng)下成材利潤(rùn)或小幅修復(fù)，但價(jià)格進(jìn)一步上行將受現(xiàn)實(shí)因素的制約。