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行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　本周（11.25-12.2）中信消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)漲跌幅、商業(yè)貿(mào)易行業(yè)漲跌幅分別為10.76%、6.42%，相對(duì)上證綜指，分別跑贏9pct、跑贏4.66pct，相對(duì)滬深300分別跑贏8.24pct、跑贏3.9pct，在中信一級(jí)行業(yè)中排名第1、3。
　　板塊表現(xiàn)：
　　社服：餐飲板塊漲跌幅第一（+33.93%），出境游>酒店>免稅>景區(qū)，漲跌幅分別為+17.41%、+12.66%、+11.09%、-4.95%。商貿(mào)：一般零售板塊漲跌幅第一（+8.96%），專營(yíng)連鎖>電商及服務(wù)>專業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)>貿(mào)易，漲跌幅分別為+7.39%、+5.41%、+2.33%、+1.57%。
　　板塊跟蹤：
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：1、連日來(lái)中國(guó)多地對(duì)新冠肺炎疫情防控措施進(jìn)行調(diào)整，逐步恢復(fù)生產(chǎn)生活秩序：（1）恢復(fù)生產(chǎn)生活秩序。為方便民眾日常出行，多地交通運(yùn)營(yíng)不再要求查驗(yàn)核酸檢測(cè)結(jié)果。（2）調(diào)整核酸檢測(cè)政策。（3）探索陽(yáng)性居家隔離。2、航旅縱橫數(shù)據(jù)顯示，11月，國(guó)內(nèi)航司的出入境旅客量超26.5萬(wàn)人次，環(huán)比上月增長(zhǎng)約18%，同比去年增長(zhǎng)近110%。
　　餐飲：（1）Tims中國(guó)第三季度營(yíng)收3.06億元，同比增長(zhǎng)67.9%。自營(yíng)門店層面，凈收入為2.9億元，同比增長(zhǎng)67%，同店銷售增長(zhǎng)率為7.5個(gè)百分點(diǎn)。（2）12月1日，呷哺呷哺發(fā)布新品牌「趁燒」經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，趁燒上海首店月均營(yíng)收已破250萬(wàn)元，最高翻臺(tái)率破6翻，全年單店?duì)I收預(yù)計(jì)達(dá)到3000萬(wàn)，年坪效預(yù)破9萬(wàn)元。
　　免稅：10月韓國(guó)免稅整體市場(chǎng)銷售額13.22億美元，同比增長(zhǎng)-28.3%，外國(guó)游客部分銷售額達(dá)到12.29億美元，同比增長(zhǎng)-21.7%。
　　酒店：華住集團(tuán)第三季度業(yè)績(jī)公布，截至2022年9月30日，公司共有8402家在營(yíng)酒店。2022年第三季度，酒店?duì)I業(yè)額同比增長(zhǎng)24.4%至人民幣152億元。
　　電商：（1）拼多多發(fā)布2022年三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，拼多多三季度營(yíng)收355億元，同比增長(zhǎng)65.1%。（2）快手電商2022年的支付GMV預(yù)計(jì)將達(dá)4100億元左右，較上一年增長(zhǎng)26%。目前，快手在前三個(gè)季度支付GMV已達(dá)2700億元，今年提單口徑GMV目標(biāo)約為9000億。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　旅游景氣度及異地復(fù)制進(jìn)度低預(yù)期，酒店加盟儲(chǔ)備增長(zhǎng)低于預(yù)期，渠道擴(kuò)張不及預(yù)期，居民邊際消費(fèi)傾向下降等。