>> 方正中期期貨-銅期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221204
| 上傳日期： |
2022/12/6 |
大小： |
1000KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹心 |
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【行情復(fù)盤】
上周五夜盤滬銅延續(xù)漲勢(shì)，主力合約CU2301漲1.09%，收于66550元/噸，LME銅3個(gè)月合約報(bào)8472美元/噸。
【重要資訊】
1、智利國家統(tǒng)計(jì)局（INE）表示，10月份，全球最大的銅生產(chǎn)國智利的銅產(chǎn)量同比增長2.2%至485447噸。這是自2021年7月以來的首次增加，主因此前一些銅礦受到水資源供應(yīng)減少和其他運(yùn)營困難的影響。
2、11月24日江西銅業(yè)、中國銅業(yè)、銅陵有色和金川集團(tuán)與Freeport敲定2023年銅精礦長單加工費(fèi)Benchmark為88美元/噸與8.8美分/磅，創(chuàng)2017年以來新高。雖然目前煉廠與Antofagasta的長單談判結(jié)果并未落地，但是按照歷史情況預(yù)計(jì)Antofagasta大概率會(huì)follow上周敲定的88美元/噸長單加工費(fèi)，日本煉廠亦跟隨中國市場(chǎng)的情況。據(jù)SMM調(diào)研，目前多家煉廠與礦山的干凈礦長單加工費(fèi)談判均為88美元/噸，煉廠與貿(mào)易商的干凈礦長單加工費(fèi)為BM扣減3-5美元/噸的水平。
3、據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-10月，全國家用電冰箱產(chǎn)量7159萬臺(tái)，同比降3.3%；房間空氣調(diào)節(jié)器產(chǎn)量18959.5萬臺(tái)，同比增3.2%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量7318萬臺(tái)，同比增3.7%。
4、11月銅下游行業(yè)PMI綜合指數(shù)終值為51.14，環(huán)比微漲0.26個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分來看，生產(chǎn)指數(shù)上漲0.15個(gè)百分點(diǎn)至51.24，新訂單指數(shù)上升0.2個(gè)百分點(diǎn)至51.49，進(jìn)入11月下游企業(yè)訂單和開工率呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，月末企業(yè)開工率明顯下降，導(dǎo)致全月僅能微漲。
5、據(jù)SMM調(diào)研，2022年11月電線電纜企業(yè)開工率為79.4%，環(huán)比下降1.10個(gè)百分點(diǎn)，同比下降6.15個(gè)百分點(diǎn)。其中大型企業(yè)開工率為83.43%，中型企業(yè)開工率為60.53%，小型企業(yè)開工率為48%。預(yù)計(jì)12月電線電纜企業(yè)開工率為76.39%。
【操作建議】
近期銅價(jià)止跌反彈主要受美聯(lián)儲(chǔ)加息力度放緩預(yù)期和國內(nèi)宏觀政策利好釋放提振，如果未來通脹數(shù)據(jù)延續(xù)回落的態(tài)勢(shì)，在當(dāng)前宏觀利好下銅短期可能維持高位震蕩走勢(shì)。不過從中長期來看，全球經(jīng)濟(jì)衰退周期和礦供應(yīng)過剩的主線邏輯沒有改變，需求淡季也限制反彈高度，上方壓力位67500。追高需謹(jǐn)慎，期權(quán)賣出深度虛值期權(quán)賺取手續(xù)費(fèi)。
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