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本報告導(dǎo)讀：
　　銀行模型顯示，企業(yè)部門融資需求提升疊加利率向上拐點，銀行景氣預(yù)期上行，建議重點布局。
　　摘要：
　　銀行模型顯示，企業(yè)部門融資需求提升疊加利率向上拐點，銀行景氣預(yù)期上行，建議重點布局。
　　本期新看點：
　　銀行-地產(chǎn)銷售降幅縮窄帶動企業(yè)部門融資需求提升，同時經(jīng)濟預(yù)期改善下利率上行趨勢基本確立，銀行景氣預(yù)期提升，依據(jù)模型建議超配。
　　本期延續(xù)看多：
　　化工-化纖、聚氨酯、光伏三個子板塊景氣均有所改善，化工整體景氣邊際復(fù)蘇，依據(jù)模型建議超配。
　　消費電子-各細分環(huán)節(jié)龍頭公司營收數(shù)據(jù)表明，消費電子行業(yè)景氣度底部回升，依據(jù)模型建議超配。
　　家用電器-地產(chǎn)周期企穩(wěn)有助于需求預(yù)期修復(fù)，同時PPI下行利于行業(yè)毛利率改善，依據(jù)模型建議超配。
　　農(nóng)林牧漁-豬周期持續(xù)上行，依據(jù)模型建議超配。
　　富國ETF輪動策略最近一個月跑輸?shù)葯?quán)基準。富國基金在ETF領(lǐng)域深耕多年，擁有豐富的管理經(jīng)驗與全面的產(chǎn)品布局，我們以富國基金行業(yè)主題ETF為底層資產(chǎn)，構(gòu)建ETF輪動策略。最近一個月，綜合策略收益2.1%，相對等權(quán)基準和中證800的超額收益分別為-2.6%、-2.0%。
　　風險提示：(1)本文板塊配置建議全部基于量化模型推出，請注意相關(guān)模型失效的風險。(2)本結(jié)論僅從量化模型推導(dǎo)得出，與研究所策略觀點不重合。有關(guān)研究所策略團隊對上述板塊的觀點，請參考相關(guān)策略報告。