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本報(bào)告導(dǎo)讀：上周各大股指期貨均反彈。期貨投資者對(duì)大盤(pán)指數(shù)情緒走弱，兩融市場(chǎng)整體活力較前周降低。投資者對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期無(wú)顯著變化。
　　摘要：
　　股指期貨
　　上周各大股指期貨均反彈。上證50期貨及指數(shù)漲跌幅分別2.71%，2.75%。滬深300期貨及指數(shù)漲跌幅分別為2.68%，2.52%。中證500期貨及指數(shù)漲跌幅1.31%，1.32%。中證1000期貨及指數(shù)漲跌幅2.84%，2.59%（股指期貨收益均包含展期收益）。
　　上周IH、IF、IC價(jià)差（當(dāng)月-次月）上升，IM價(jià)差走低，表明期貨投資者對(duì)大盤(pán)指數(shù)情緒走弱，但對(duì)中小盤(pán)指數(shù)情緒小幅提升。
　　上周IH、IF持倉(cāng)量、成交量上升，IC、IM持倉(cāng)量、成交量降低。其中IC、IF、IH、IM周度平均持倉(cāng)量較上上周分別變動(dòng)-1379，6079，9122，-183手，日均成交量較上上周分別變動(dòng)-2470，9538，11175，-7887手。在地產(chǎn)政策的推動(dòng)下，大盤(pán)指數(shù)期貨整體交易情況比上周活躍度提升。
　　期權(quán)
　　上周上證50ETF上漲2.67%，成交量為4727.87萬(wàn)手。上證50ETF期權(quán)合約成交量共成交12365233張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交6848661張，認(rèn)沽期權(quán)成交5516572張，認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比率為0.81。
　　上周VIX收于20.6，較上上周繼續(xù)小幅下降。上周CBOEVIX收于19.06，較上上周同樣小幅下降。本周期市交易數(shù)據(jù)顯示投資者預(yù)期波動(dòng)較上周邊際持續(xù)走低，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放。上周黑天鵝指數(shù)較前一周基本持平，收于99.66，投資者對(duì)于未來(lái)發(fā)生尾部風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)維持低位，未來(lái)發(fā)生尾部風(fēng)險(xiǎn)的概率較低。
　　融資融券
　　上周兩融市場(chǎng)所呈現(xiàn)的特征為：上周融資融券整體規(guī)模與上上周相比有所降低，前值（2022-12-01融資融券余額）為15653.8億元，兩融余額相對(duì)A股流通市值為2.31%。從整體規(guī)模和交易額來(lái)看，兩融市場(chǎng)整體活力較上上周降低。
　　上周兩融凈流入的行業(yè)數(shù)量相比上上周基本持平，其中凈流入金額最高的行業(yè)為電力設(shè)備及新能源、通信、機(jī)械，流出金額最高的行業(yè)為電子、非銀金融、建材等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本結(jié)論僅由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)上述板塊結(jié)論請(qǐng)參考相關(guān)策略報(bào)告。