>> 東吳證券-醫(yī)藥生物行業(yè)跟蹤周報：醫(yī)院新基建迎來爆發(fā)期，重點推薦邁瑞醫(yī)療等-221211
| 上傳日期： |
2022/12/11 |
大小： |
2661KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
朱國廣 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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本周、年初至今醫(yī)藥指數(shù)漲幅分別為1.39%、-17.09%，相對滬指的超額收益分別為-1.9%、+1.98%；本周原料藥、中藥及化學(xué)制藥等股價漲幅較大，醫(yī)藥商業(yè)、生物制藥、醫(yī)療器械等股價漲幅較??；本周漲幅居前宣泰制藥（+68.65%）、新華制藥（+52.76%）、金石亞藥（+39.56%），跌幅居前前沿生物（-13.92%）、特一藥業(yè)（-13.02%）、嘉事堂（-11.32%）。漲跌表現(xiàn)特點：本周醫(yī)藥板塊小市值個股漲幅更大；新冠癥狀治療概念股漲幅較大，以嶺藥業(yè)等繼續(xù)強(qiáng)勢；中藥出現(xiàn)一定程度調(diào)整，醫(yī)療服務(wù)較為強(qiáng)勢。
政策密集出臺保障新冠防控救治，ICU、發(fā)熱門診相關(guān)醫(yī)療設(shè)備配備需求迎來又一輪上漲：近日新冠分級診療方案、方艙升級為亞定點醫(yī)院等對各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)承接能力提出了更高要求，相關(guān)設(shè)備急需配備。目前全國的ICU床位總數(shù)是13.81萬張，其中三級醫(yī)療機(jī)構(gòu)的ICU床位是10.65萬張。2021年我國三級醫(yī)院共有床位數(shù)323.07萬張，按照ICU床位占比要求4%、ICU+可轉(zhuǎn)換ICU床位占比8%計算，床位數(shù)需分別達(dá)12.92萬張、25.85萬張，遠(yuǎn)超當(dāng)前ICU床位10.65萬張的配備。ICU每床配置設(shè)備包括監(jiān)護(hù)儀、呼吸機(jī)、輸注泵、吊塔，病區(qū)酌情配置除顫儀、便攜超聲、移動DR等。此外，發(fā)熱門診建設(shè)、方艙升級為亞定點醫(yī)院等同樣需要設(shè)備配置，華康醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、理邦儀器、聯(lián)影醫(yī)療、寶萊特等企業(yè)與ICU、發(fā)熱門診建設(shè)息息相關(guān)，下游需求進(jìn)一步提升。
賽生藥業(yè)那西妥單抗獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市；石藥集團(tuán)3CL蛋白酶抑制劑SYH2055獲批臨床；歌禮制藥新冠口服3CLpro抑制劑ASC11的新藥臨床試驗申請已經(jīng)獲得NMPA批準(zhǔn)：賽生藥業(yè)那西妥單抗獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，用于與粒細(xì)胞-巨噬細(xì)胞集落刺激因子（GM-CSF）聯(lián)合給藥治療伴有骨或骨髓病變且對既往治療表現(xiàn)為部分緩解、輕微緩解或疾病穩(wěn)定的1歲及以上兒童或成年復(fù)發(fā)性或難治性高危神經(jīng)母細(xì)胞瘤患者；石藥在mRNA疫苗SYS6006之后，在新冠領(lǐng)域的又一重要布局。SYH2055為石藥集團(tuán)開發(fā)的一款擁有全球自主知識產(chǎn)權(quán)的口服小分子抗新冠病毒3CL蛋白酶抑制劑，為中國1類化學(xué)藥品的全球創(chuàng)新藥。該產(chǎn)品通過作用于新冠病毒主蛋白酶（Mpro/3CLpro）抑制病毒前體蛋白的切割，進(jìn)而阻斷病毒復(fù)制并發(fā)揮抗新冠病毒的作用；歌禮I期臨床試驗的目標(biāo)是為在新冠患者中開展關(guān)鍵II/III期臨床試驗確定安全且有效的劑量，預(yù)計在2023年第一季度內(nèi)完成。
具體配置思路：關(guān)注1)醫(yī)院建設(shè)領(lǐng)域：華康醫(yī)療、理邦儀器、邁瑞醫(yī)療等；2)醫(yī)美領(lǐng)域：愛美客、華東醫(yī)藥等；3)眼科服務(wù)：華廈眼科、愛爾眼科、普瑞眼科等；4)中藥領(lǐng)域：方盛制藥、濟(jì)川藥業(yè)、康緣藥業(yè)等；5)創(chuàng)新藥領(lǐng)域：和黃醫(yī)藥、百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、海思科、榮昌生物等；6)耗材領(lǐng)域：惠泰醫(yī)療、威高骨科、新產(chǎn)業(yè)等；7)低值耗材及消費醫(yī)療領(lǐng)域：康德萊、魚躍醫(yī)療等；8)科研服務(wù)領(lǐng)域：金斯瑞生物、藥康生物、皓元醫(yī)藥、諾禾致源等；9)其它醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：三星醫(yī)療、海吉亞醫(yī)療、固生堂等；10)生長激素領(lǐng)域：長春高新，建議關(guān)注安科生物等；11)疫苗領(lǐng)域：智飛生物、康泰生物，建議關(guān)注萬泰生物等；12)其它消費：三諾生物，建議關(guān)注我武生物等；13)血制品領(lǐng)域：博雅生物等；
風(fēng)險提示：藥品或耗材降價超預(yù)期；新冠疫情反復(fù)；醫(yī)保政策進(jìn)一步嚴(yán)厲等。
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