>> 安信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：油價下跌，磷酸一銨、磷酸二銨、磷酸、黃磷等產(chǎn)品價格上漲-221211
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
大?。?/td>
| 407KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
張汪強 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心推薦
基礎(chǔ)化工重點
核心資產(chǎn)（萬華化學(xué)、華魯恒升、揚農(nóng)化工、新和成）；
鈦白粉（龍佰集團）、碳纖維（光威復(fù)材）、沸石/OLED（萬潤股份）、農(nóng)藥（揚農(nóng)化工、廣信股份）、復(fù)合肥（新洋豐）等。
石油化工重點
OPEC+聯(lián)合減產(chǎn)形成油價底部支撐，但仍需關(guān)注非OPEC產(chǎn)量（加拿大重質(zhì)油、巴西、中亞）、全球宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險與貿(mào)易風(fēng)險進(jìn)一步發(fā)酵對油價的影響。推薦聚酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)加快并進(jìn)軍大煉化、布局C2/C3輕烴裂解的優(yōu)秀民營煉化企業(yè)（榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒力石化）；關(guān)注寶豐能源。
每周行業(yè)動態(tài)更新
本周化工品價格指數(shù)下跌，核心原料油價下跌，LPG氣下跌，LNG氣上漲，煤價上漲；磷化工部分產(chǎn)品價格上漲。
本周中國化工品價格指數(shù)CCPI-0.6%；核心原料價格布油-11.0%，進(jìn)口LPG-6.9%，國產(chǎn)LNG氣+39.6%，煙煤+2.8%。
原料端，C4、C5部分產(chǎn)品價格下跌；制品端，磷化工部分產(chǎn)品價格上漲，農(nóng)藥、聚氨酯、橡膠、塑料、維生素、氨基酸部分產(chǎn)品價格下跌。
本周油價下跌，OPEC+維持減產(chǎn)力度，需求預(yù)期增強擔(dān)憂。
本周布油結(jié)算價從85.6跌至76.2美元/桶（跌幅11.0%）、美油結(jié)算價從80.0跌至71.5美元/桶（跌幅10.7%）；美國商業(yè)原油庫存4.14億桶（周環(huán)比-1.2%），美國原油鉆井?dāng)?shù)625口（周環(huán)比-0.3%）。
供應(yīng)端，根據(jù)隆眾資訊，OPEC+月初會議維持當(dāng)前減產(chǎn)力度沒有調(diào)整，在缺乏進(jìn)一步減產(chǎn)的支撐下，市場期待有所落空，另外雖然西方對俄價格上限確定在60美元，但這一數(shù)值明顯高于此前預(yù)期，對俄羅斯供應(yīng)的沖擊可能有限。需求端，根據(jù)隆眾資訊，市場對于歐美經(jīng)濟即將陷入衰退基本達(dá)成共識，且對于美聯(lián)儲加息政策的不確定性仍有擔(dān)憂，繼續(xù)拖累需求預(yù)期，亞洲局部疫情雖有好轉(zhuǎn)，但利好傳遞需要時間，短線難以起效。政策面來看，根據(jù)隆眾資訊，雖然市場預(yù)計美聯(lián)儲12月加息50個基點的概率較大，但市場擔(dān)憂激進(jìn)加息的可能性并未完全消退。地緣政治來看，根據(jù)隆眾資訊，俄烏局勢和伊朗核問題談判維持沉悶局面，西方制裁落地后暫未對俄羅斯供應(yīng)形成顯著殺傷。
天然氣價跟蹤：
價格跟蹤：本周歐美天然氣期貨漲跌不一。NBP環(huán)比+2.15%，TTF環(huán)比+2.93%，HH環(huán)比-17.46%，AECO環(huán)比-13.92%。現(xiàn)貨方面，HH現(xiàn)貨環(huán)比-18.60%；加拿大AECO現(xiàn)貨環(huán)比-31.70%；歐洲TTF現(xiàn)貨環(huán)比+3.05%。價差方面，東北亞LNG現(xiàn)貨到港均價為10848元/噸，環(huán)比+12.50%，國內(nèi)市場均價為7470元/噸，環(huán)比+1842元/噸（+32.73%）。
庫存跟蹤：根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，美國天然氣庫存量為34620億立方英尺，環(huán)比-210億立方英尺（環(huán)比-0.60%，同比1.50%），低于5年均值。據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會數(shù)據(jù)，截至12月7日，歐洲天然氣庫存量為36293億立方英尺，環(huán)比-850億立方英尺（環(huán)比-2.29%，同比+37.27%）。
國內(nèi)價格：本周國內(nèi)LNG產(chǎn)地價格大幅上行。截至12月8日，LNG主產(chǎn)地報價為7581元/噸，較上周+50.24%；消費地價格同向上行，截至12月8日，LNG主要消費地均價為7604元/噸左右，較上周+41.63%。LNG接收站報價7603元/噸，環(huán)比+21.94%。
重點化工品觀點更新：
化工品價格漲跌幅：
本周價格漲幅靠前的重要產(chǎn)品為磷酸一銨+6%、丁二烯+6%、磷酸+6%、黃磷+4%、磷酸二銨+4%等。本周價格跌幅靠前的重要產(chǎn)品為R142b33%、嘧霉胺-20%、甲苯-9%、醋酸-6%、PVC糊樹脂-6%等。
新能源上游化工品價格漲跌幅：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：工業(yè)硅-1%、三氯氫硅-5%、純堿（輕質(zhì)持平、重質(zhì)持平）、醋酸乙烯-3%、EVA（光伏級）-22%等。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：磷礦石(30%)持平、磷酸+6%、碳酸鋰（工業(yè)級-1%、電池級-2%）、磷酸鐵持平、工業(yè)磷酸一銨(73%)+2%、六氟磷酸鋰-4%等。
下游穩(wěn)定運行，供給壓力仍存，磷酸一銨價格上漲。
本周磷酸一銨(55%粉,江蘇)漲5.8%至3650元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，目前下游國內(nèi)復(fù)合肥市場穩(wěn)定運行，進(jìn)入冬儲以來，復(fù)合肥企業(yè)整體預(yù)收情況較好，目前主兌現(xiàn)前期冬儲預(yù)收訂單為主，待發(fā)較為充足，新單方面跟進(jìn)放緩；供給端，根據(jù)百川盈孚，本周少數(shù)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，整體行業(yè)開工較上周變化不大，部分供應(yīng)壓力仍存。
市場無低價貨源補充，部分裝置存短停傳聞，推高丁二烯價格。
本周丁二烯(華東)漲5.5%至6700元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，順丁市場價格穩(wěn)中整理，相關(guān)膠種天膠價格堅挺，國內(nèi)丁苯橡膠市場觀望氛圍濃厚；供給端，根據(jù)百川盈孚，浙石化一期20萬噸/年丁二烯抽提裝置于2022年11月9日臨時性停車，11月13日重啟，二期一套年產(chǎn)能20萬噸的裝置于21日停車，預(yù)計檢修25天左右，二期二套計劃年產(chǎn)能25萬噸的裝置后續(xù)計劃檢修5-10天，蘭州石化年產(chǎn)能13.5萬噸/年丁二烯抽提裝置12月1日臨時性停車檢修，于12月5日重啟。
原料成本增加，市場供應(yīng)減少，磷酸價格上漲。
本周磷酸(華東)漲5.5%至9600元/噸。成本端，根據(jù)百川盈
|
|
