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1、市場估值
　　截至2022年12月9日，滬深300指數(shù)股債收益差為8.60%，略低于+2倍標(biāo)準(zhǔn)差，仍處于歷史高位，從中長期角度來看具備較高投資價(jià)值。
　　截至2022年12月9日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.65倍、11.63、23.72倍和40.21倍，分別位于歷史32.99%、31.11%、18.30%和19.84%分位數(shù)。
　　從相對估值來看，截至2022年12月9日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數(shù)相對PE為3.46倍，位于歷史26.44%分位數(shù)，相對PB為3.70倍，位于歷史51.73%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對于上證50指數(shù)相對PE為3.99倍，位于歷史19.11%分位數(shù)，相對PB為4.60倍，位于歷史37.60%分位數(shù)。
　　2、資金流動(dòng)觀察
　　上周，北向資金凈流入65.50億元，今年以來累計(jì)凈流入771億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物等，分別流入64.9億元、29.3億元、25.3億元，與此同時(shí)，北向資金在電力設(shè)備、電子、公用事業(yè)等行業(yè)分別流出51.8億元、19.1億元、18.3億元。
　　3、量化組合績效跟蹤
　　上周，方正金工滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.63%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.48%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.08%，885001優(yōu)選組合周超額收益為0.32%（基準(zhǔn)為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
　　今年以來，滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為4.50%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為11.81%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為9.56%，885001優(yōu)選組合超額收益為9.75%。
　　4、量價(jià)因子績效跟蹤
　　根據(jù)方正金工多因子系列研究報(bào)告，各量價(jià)因子在樣本外表現(xiàn)仍然穩(wěn)健，12月以來“適度冒險(xiǎn)”因子多空對沖收益為1.14%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為0.29%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為0.21%，“球隊(duì)硬幣”因子多空對沖收益為0.57%，“云開霧散”因子多空對沖收益為0.70%，“飛蛾撲火”因子多空對沖收益為0.33%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風(fēng)險(xiǎn)；市場可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動(dòng)因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險(xiǎn)。