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促購(gòu)房需求&控信用風(fēng)險(xiǎn)，板塊迎底部布局良機(jī)
　　本周二（12月6日），召開(kāi)中共中央政治局會(huì)議，“穩(wěn)中求進(jìn),著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”是2023年經(jīng)濟(jì)工作主基調(diào)，同時(shí)需有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)；本周三（12月7日），國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布疫情防控新十條，各地相繼出臺(tái)疫情防控優(yōu)化措施。房地產(chǎn)是內(nèi)需的重要組成部分，國(guó)家有望針對(duì)購(gòu)房者進(jìn)一步出臺(tái)支持政策，疊加疫情防控政策向?qū)捤煞较蜣D(zhuǎn)化，將有效促進(jìn)房企銷售回款；同時(shí)，強(qiáng)調(diào)化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，疊加11月融資端政策支撐，地產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有望得到有效控制。受益于地產(chǎn)支持政策頻出以及疫情防控措施持續(xù)寬松，地產(chǎn)竣工端有望持續(xù)改善，兩大投資主線下的受益標(biāo)的：（1）業(yè)績(jī)韌性較強(qiáng)的三棵樹(shù)、偉星新材，深耕零售業(yè)務(wù)，在地產(chǎn)景氣度下行背景下業(yè)績(jī)韌性較強(qiáng)；（2）彈性較大的東方雨虹、堅(jiān)朗五金，地產(chǎn)竣工端有望迎來(lái)修復(fù)期，地產(chǎn)后周期以B端業(yè)務(wù)為主的消費(fèi)建材企業(yè)或?qū)⒙氏仁芤?，且隨著大宗商品價(jià)格回落以及地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)筑底，盈利有望迎來(lái)拐點(diǎn)。三季度以來(lái)，中央出臺(tái)多項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，通過(guò)降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金可以滿足地產(chǎn)等行業(yè)信貸增長(zhǎng)對(duì)流動(dòng)性的需求，進(jìn)一步夯實(shí)政策落實(shí)效果。隨著基建穩(wěn)增長(zhǎng)政策全面蓄力，疫情寬松防控有望強(qiáng)化趕工進(jìn)度，四季度需求有望持續(xù)回暖，充裕訂單有望使得基建產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)加速向上，受益標(biāo)的：東方雨虹、科順股份、三棵樹(shù)、海螺水泥、華新水泥、偉星新材。受益于“雙碳”時(shí)代，風(fēng)電、光伏發(fā)電成為能源低碳轉(zhuǎn)型的重要手段；隨著風(fēng)電、光伏步入平價(jià)發(fā)電時(shí)代，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望顯著提升。四季度是光伏、風(fēng)電裝機(jī)高峰期，碳纖維、光伏玻璃、玻纖或?qū)?huì)持續(xù)受益需求的增長(zhǎng)。受益標(biāo)的：光威復(fù)材、中復(fù)神鷹、旗濱集團(tuán)、福萊特、中國(guó)巨石、中材科技。
　　本周行情回顧
　　本周（2022年12月5日至12月9日）建筑材料指數(shù)上漲4.40%，滬深300指數(shù)上漲3.29%，建筑材料指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)1.11個(gè)百分點(diǎn)。近三個(gè)月來(lái)，滬深300指數(shù)下跌2.75%，建筑材料指數(shù)上漲0.78%，建材板塊跑贏滬深300指數(shù)3.52個(gè)百分點(diǎn)。近一年來(lái)，滬深300指數(shù)下跌21.35%，建筑材料指數(shù)下跌18.69%，建材板塊跑贏滬深300指數(shù)2.67個(gè)百分點(diǎn)。
　　板塊數(shù)據(jù)跟蹤
　　水泥：截至12月10日，全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)397.80元/噸，環(huán)比下跌0.80%；水泥-煤炭?jī)r(jià)差為214.37元/噸，環(huán)比上漲4.38%；全國(guó)熟料庫(kù)容比70.90%，環(huán)比下降0.91pct。
　　玻璃：截至12月10日，全國(guó)浮法玻璃現(xiàn)貨均價(jià)1611.25元/噸，環(huán)比下降20.76元/噸，降幅為1.27%；光伏玻璃均價(jià)為172.40元/重量箱，環(huán)比下降1.02%。浮法玻璃-純堿-石焦油價(jià)差為1.52元/重量箱，環(huán)比上漲1.07元/重量箱；浮法玻璃-純堿-重油價(jià)差為3.21元/重量箱，環(huán)比上漲58.54%；浮法玻璃-純堿-天然氣價(jià)差為15.55元/重量箱，環(huán)比下降9.42%；光伏玻璃-純堿-天然氣價(jià)差為106.76元/重量箱，環(huán)比下降2.01%。
　　玻璃纖維：截至12月10日，無(wú)堿2400號(hào)纏繞直接紗主流出廠價(jià)為4050-4150元/噸，SMC合股紗2400tex主流價(jià)為4750-6600元/噸，噴射合股紗2400tex主流價(jià)為6600-8000元/噸。
　　碳纖維：截至12月10日，全國(guó)小絲束碳纖維均價(jià)為185元/千克，大絲束均價(jià)為129元/千克，環(huán)比持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；基建落地進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。