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▌策略觀點(diǎn)
　　周一，滬深兩市低開(kāi)后全天水下弱勢(shì)震蕩，尾盤跌幅擴(kuò)大，滬指開(kāi)始部分回補(bǔ)下方缺口。外資在上周后半周加倉(cāng)勢(shì)頭減弱后持續(xù)維持凈流出。盤面上，熱錢依舊扎堆抗疫題材，雙創(chuàng)板塊居多的細(xì)分行業(yè)營(yíng)造驚人短線賺錢效應(yīng)，宣泰醫(yī)藥4日股價(jià)翻倍。疫后復(fù)蘇方向資金在大消費(fèi)和制造業(yè)上產(chǎn)生分歧，但資金整體追高意愿較弱，很難聚集板塊效應(yīng)。個(gè)股全天漲少跌多，連板個(gè)股明顯減少。截至收盤，上證指數(shù)跌0.87%，深證成指跌0.89%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%，科創(chuàng)50逆勢(shì)漲0.29%，萬(wàn)得全A跌0.73%，萬(wàn)得雙創(chuàng)漲0.02%。市場(chǎng)全天成交9104億元，午后縮量較為明顯；北向資金單邊凈賣出43.38億元，滬股通主要賣出力量。A股短期弱勢(shì)震蕩走弱是主基調(diào)，情緒層面已經(jīng)處于短期的一個(gè)小高點(diǎn)，因此上周五深市創(chuàng)新高更多類似于多頭陷阱的概念，對(duì)于投資者而言可以做好波動(dòng)操作的準(zhǔn)備。長(zhǎng)周期角度無(wú)新變化，不確定性的風(fēng)險(xiǎn)逐步落地，邏輯上由于美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，北上資金再次成為市場(chǎng)主要增量資金，而此類特征的總量趨勢(shì)大概率貫穿23年上半年，因此藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)將為A股的趨勢(shì)性上漲奠定基礎(chǔ)。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：多空資金離場(chǎng)，指數(shù)窄幅波動(dòng)
　?。?）12月12日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為20.11萬(wàn)手、12.02萬(wàn)手、30.41萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為-7.56%、-9.34%和-0.47%；
　?。?）12月12日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為9.76點(diǎn)、2.06點(diǎn)、14.79點(diǎn)，較上一交易日變化-6.76點(diǎn)、0.2點(diǎn)和2.89點(diǎn)。
　　操作建議：IF2212以高拋低吸為主，支撐位3940點(diǎn)，阻力位3990點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率低位，指數(shù)或偏弱震蕩
　?。?）12月12日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為0.97、1.19、1.18、1.05，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降；
　?。?）12月12日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為17.9%、19.9%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率維持低位。
　　操作建議：激進(jìn)型策略：賣出300ETF購(gòu)12月4100期權(quán)；穩(wěn)健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。