>> 東北證券-建材行業(yè)周報：低端產(chǎn)能出清，建陶龍頭集中度有望提升-221212
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
大小： |
2202KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
濮陽,陶昕媛 |
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本周關(guān)注：低端產(chǎn)能出清，建陶龍頭集中度有望提升
建筑陶瓷各產(chǎn)區(qū)企業(yè)數(shù)量及生產(chǎn)線總體呈下降趨勢，產(chǎn)能由于技改等因素，單線產(chǎn)能上升，總體產(chǎn)能呈持平及小幅上升狀態(tài)。
一批低產(chǎn)能、低效益、低產(chǎn)出、高能耗的生產(chǎn)線或被淘汰、或被升級，取而代之的是一大批智能化、低能耗、大產(chǎn)能的生產(chǎn)線密集投產(chǎn)。陶企產(chǎn)線技改加速，低端產(chǎn)能出清，有利于龍頭企業(yè)市場份額的提升。在環(huán)保能耗要求提升、政策約束與企業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)下，目前陶瓷行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面將得到改善，龍頭集中化趨勢將愈發(fā)顯著。
市場回顧：本周上證綜指上漲1.6%、創(chuàng)業(yè)板指上漲1.6%、同花順全A下跌0.0%、建筑材料（申萬）上漲4.4%；建材行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中，水泥、玻璃玻纖、裝修建材指數(shù)分別上漲+4.7%、+3.0%、+5.0%
重點數(shù)據(jù)跟蹤：全國水泥均價周環(huán)比下降0.5%，月環(huán)比下降0.4%；直接紗周均價4,300元/噸，環(huán)比持平；電子紗周均價10,100元/噸，周環(huán)比上升6.09%；玻璃期貨價格周環(huán)比上升11.6%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市場價1641.4元/噸，旬環(huán)比下降0.7%；重點企業(yè)2.0mm光伏玻璃均價20.5元/m2，周環(huán)比持平；3.2mm光伏玻璃均價27.5元/m2，周環(huán)比持平；動力煤價周環(huán)比上升0.5%，英國布倫特原油價周環(huán)比上升1.7%；上周（12/03-12/09）30大中城市商品房成交面積為291.63萬平方米，同比下降9%，環(huán)比下降2%；11/28-12/04日100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積為4843.14萬平方米，同比上升23%，環(huán)比上升35%
行業(yè)動態(tài)：水泥網(wǎng)APP：收縮還是擴張？水泥龍頭企業(yè)的2022年都在做哪些事情；數(shù)字水泥網(wǎng)：多地冬季水泥錯峰生產(chǎn)方案出爐，地產(chǎn)修復(fù)疊加基建落地需求側(cè)利好頻現(xiàn)；陶瓷信息精選：高安集中供氣延至12月25日停產(chǎn)，陶企12月10日起陸續(xù)停窯；百年建筑網(wǎng)：本周建筑材料價格或震蕩運行，房建基建需求持續(xù)分化
投資建議：1）低端產(chǎn)能不斷出清，瓷磚集中度有望提升，建議關(guān)注C端占比較高的瓷磚優(yōu)質(zhì)企業(yè)蒙娜麗莎。疫情管控措施不斷優(yōu)化，消費建材版塊有望回暖；“保交樓”及相關(guān)地產(chǎn)政策密集出臺，樓市有望帶動建材市場受益。消費建材板塊，建議關(guān)注涂料上市公司三棵樹（月度金股），防水材料上市公司東方雨虹、科順股份，五金上市公司堅朗五金，板材上市公司兔寶寶，管材上市公司偉星新材等。2）高空作業(yè)平臺、鋁模板租賃景氣度高關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭華鐵應(yīng)急（月度金股）、志特新材。3）碳纖維板塊景氣高位，關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。4）中硼硅藥玻占比上升推動公司高增長，關(guān)注模制瓶龍頭山東藥玻、彈性標(biāo)的力諾特玻。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期；原材料價格上漲或超預(yù)期。
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