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核心觀點(diǎn)1：配置盤(pán)偏好價(jià)值投資，交易盤(pán)偏向高頻交易以賺取定價(jià)誤差。
　　按照北向資金托管機(jī)構(gòu)的持股和交易特征，基于換手率將北向資金拆解為交易盤(pán)和配置盤(pán)。
　　配置盤(pán)資金持續(xù)保持凈流入態(tài)勢(shì)，交易盤(pán)資金體量大致不變，整體資金流向流量與市場(chǎng)行情走勢(shì)較為相關(guān)。
　　核心觀點(diǎn)2：以超額凈流入視角構(gòu)建北向資金的閾值擇時(shí)策略，拆解后資金擇時(shí)能力提升。
　　北向資金可以判斷短期市場(chǎng)行情，拆解后交易盤(pán)資金的市場(chǎng)擇時(shí)能力提升顯著；交易盤(pán)“求進(jìn)”，配置盤(pán)“存穩(wěn)”。
　　核心觀點(diǎn)3：構(gòu)建北向行業(yè)凈流入因子，北向交易盤(pán)和配置盤(pán)在不同頻率下的行業(yè)輪動(dòng)策略上各有優(yōu)勢(shì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：報(bào)告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復(fù)驗(yàn)證的可能。