>> 方正證券-聞泰科技(600745)鼎泰匠芯助力晶圓產(chǎn)能擴張-221211
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
吳文吉 |
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事件：2022年12月9日，公司發(fā)布公告，擬在2023年-2026年向鼎泰匠芯采購12英寸功率器件和功率IC晶圓。
擬簽訂框架合作協(xié)議，晶圓采購總金額將達68億元。鼎泰匠芯項目總投資超120億元，建成后將導入安世半導體技術打造國內第一座12英寸車規(guī)級功率半導體自動化晶圓制造中心，可實現(xiàn)年產(chǎn)能約36萬12英寸功率器件晶圓片。公司此次簽訂框架合作協(xié)議，向鼎泰匠芯采購12英寸功率器件和功率IC晶圓，未來將有效支撐公司消費，通訊，汽車，醫(yī)療，工業(yè)等領域的發(fā)展。
ODM業(yè)務向好，昆明、黃石工廠持續(xù)擴產(chǎn)。公司目前已經(jīng)成為ODM行業(yè)龍頭企業(yè)，在5G領航計劃中與中國移動、中國聯(lián)通和中國電信達成新一代智能終端的戰(zhàn)略合作，加強創(chuàng)新合作及智能終端產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化合作。此前公司的筆記本電腦年出貨量規(guī)模較小，并且自有產(chǎn)能較低，在訂單量逐年增加的情況下，部分訂單委托外協(xié)廠商完成，也就是“自主生產(chǎn)+外協(xié)加工”模式。本次昆明一期、昆明二期、黃石二期項目總計形成2,760萬臺智能終端（含手機、機頂盒）、800萬臺筆記本電腦、手機1800萬臺的年產(chǎn)能，彌補目前的產(chǎn)能缺口，推動公司持續(xù)快速發(fā)展。
盈利預測：預計公司2022-2024年營收550.0/728.0/946.0億元，歸母凈利潤27.2/35.9/46.5億元，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：（1）行業(yè)競爭加?。唬?）技術研發(fā)不及預期；（3）盈利預測的不可實現(xiàn)性和估值方法的不適用性。
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