久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國(guó)產(chǎn)大數(shù)據(jù)軟件領(lǐng)航員：公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件開(kāi)發(fā)商，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擁有在Intel、Nvidia等科技巨頭技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持自主研發(fā)，以大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)云平臺(tái)為基，提供數(shù)據(jù)庫(kù)、分析工具等產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)。2019-2021收入CAGR達(dá)37.8%，2022年Q1-3同比增長(zhǎng)24.8%，因仍處于早期高速發(fā)展階段，利潤(rùn)短期為負(fù)。我們認(rèn)為，受益數(shù)字經(jīng)濟(jì)與國(guó)產(chǎn)化，隨著前期市場(chǎng)與技術(shù)投入進(jìn)入變現(xiàn)期，公司有望逐步實(shí)現(xiàn)盈利。
　　大數(shù)據(jù)市場(chǎng)擴(kuò)張，國(guó)產(chǎn)分布式數(shù)據(jù)庫(kù)換道超車：根據(jù)沙利文預(yù)計(jì)，受益于下游政企單位分析處理海量數(shù)據(jù)的需求擴(kuò)張，2024年中國(guó)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò)1500億元，2021-2024年CAGR約22%。數(shù)據(jù)庫(kù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵基礎(chǔ)軟件之一，正逐步由集中式、關(guān)系型向更適用于大數(shù)據(jù)場(chǎng)景、能滿足新興增量需求的分布式、非關(guān)系型以及云端部署邁進(jìn)。目前國(guó)外龍頭壟斷我國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)成熟市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)企業(yè)在新興市場(chǎng)換道超車，大數(shù)據(jù)管理平臺(tái)國(guó)內(nèi)公司綜合能力不弱于國(guó)外，華為、阿里云、星環(huán)科技已成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。借鑒海外云原生數(shù)據(jù)庫(kù)廠商Snowflake快速崛起的經(jīng)驗(yàn)，具備存算解耦、靈活可伸縮、可擴(kuò)展的數(shù)據(jù)云平臺(tái)，是大數(shù)據(jù)時(shí)代為企業(yè)降本增效的利器，市場(chǎng)空間廣闊。
　　自主迭代，性能趕超，持續(xù)構(gòu)建市場(chǎng)壁壘：公司經(jīng)過(guò)持續(xù)不斷的自主研發(fā)，核心產(chǎn)品星環(huán)科技大數(shù)據(jù)平臺(tái)自研代碼率超過(guò)70%，產(chǎn)品部分指標(biāo)已經(jīng)全球領(lǐng)先。目前公司產(chǎn)品體系已初步完善，標(biāo)準(zhǔn)化且靈活精細(xì)的產(chǎn)品選購(gòu)模式能平衡客戶差異化需求與自身規(guī)?；瘡?fù)制需求。2019-2021年，公司老客戶復(fù)購(gòu)收入由0.86億元增長(zhǎng)至2.02億元，粘性極高，產(chǎn)品獲得金融、政府、能源等信創(chuàng)核心行業(yè)客戶認(rèn)可，未來(lái)有望充分受益國(guó)產(chǎn)化與數(shù)字化浪潮，實(shí)現(xiàn)客戶數(shù)與單客戶價(jià)值的快速提升。
　　投資建議：公司堅(jiān)持自主創(chuàng)新研發(fā)，客戶粘性高，且新客戶拓展快，在核心信創(chuàng)發(fā)力賽道有較好的卡位，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。我們預(yù)測(cè)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)收入4.6億元、6.4億元和9.0億元，對(duì)應(yīng)PS估值分別為25倍、18倍和13倍，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期、信創(chuàng)推進(jìn)不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)