>> 國泰君安-德生科技(002908)擬現(xiàn)價發(fā)行股權激勵，高行權目標彰顯公司信心-221215
| 上傳日期： |
2022/12/16 |
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| 915KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李沐華,李雪薇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
公司發(fā)布股權激勵草案，此次激勵范圍相比2019年明顯擴大；同時，高行權目標以及現(xiàn)價發(fā)行更彰顯公司未來發(fā)展信心。
投資要點：
維持增持評級，目標價維持22.76元?；谝咔榈挠绊?，調(diào)低公司未來盈利預測，預計其2022-2024年歸母凈利潤分別為1.12（-0.4）、1.88（-0.86）2.69（-0.81）億元，EPS分別為0.36（-0.13）、0.61（-0.27）、0.87（-0.26）元。給予2023年37倍PE，維持目標價22.76元，維持“增持”評級。
公司發(fā)布股權激勵草案，激勵范圍再次擴大。公司發(fā)布2022年股票期權激勵計劃（草案），擬授予股票期權580.00萬份，約占公告時公司股本總額30,864.73萬股的1.88%。激勵計劃首次擬授予激勵對象總243人，包括公司董事、高管、中層管理人員以及核心技術（業(yè)務）人員，約占2021年底公司人數(shù)的17%，激勵范圍再次擴大。
現(xiàn)價授予疊加高行權目標彰顯公司信心。此次股權激勵公司采取現(xiàn)價，即16.78元作為行權價格；同時，激勵目標為以2021年營收為基數(shù)，2023-25年營收增長率不低于110%/190%/270%；或以2021年凈利潤為基數(shù)，2023-25年凈利潤增長率不低于110%/190%/270%?，F(xiàn)價授予疊加高行權目標更能展示公司未來發(fā)展決心。
新簽訂單繼續(xù)保持亮眼表現(xiàn)。前三季度，公司累計新簽訂合同金額同比50.6%增長，其中一卡通及AIoT應用/人社運營及大數(shù)據(jù)服務業(yè)務分別同比+42.7%/+91.1%；單三季度公司新簽訂合同金額同比+81.7%，呈現(xiàn)明顯加速態(tài)勢，看好行業(yè)高景氣下的全年新簽訂單高增。
風險提示：行業(yè)發(fā)展不及預期風險，芯片短缺風險
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