>> 招商期貨-甲醇產(chǎn)業(yè)鏈周度報告：疫情擾動引發(fā)擔(dān)憂，下游需求弱勢依舊-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
845KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
譚洋 |
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行情分析：內(nèi)地發(fā)運改善，運費下降，套利外發(fā)物流增加，廠庫去化，但MTO負(fù)荷再度下滑，港口偏累庫，基本面壓制下甲醇反彈空間受限。供應(yīng)端，上游負(fù)荷偏高位，開工負(fù)荷為70.13%，較上周下跌0.93個百分點，較去年同期上漲3.43個百分點，西南地區(qū)氣頭裝置減量，供應(yīng)環(huán)比縮窄。需求端，MTO負(fù)荷同比仍偏低，前期檢修MTO暫未重啟，港口采購氛圍受到壓制，而傳統(tǒng)需求淡季維持低負(fù)荷區(qū)間，近端需求支撐有限。庫存方面，近期到港增加，港口累庫偏累積，庫存在64.52萬噸，環(huán)比上漲6.68萬噸，同比下跌11.82%，后續(xù)關(guān)注中東地區(qū)氣頭裝置負(fù)荷。
核心觀點：供需偏寬松格局延續(xù)，預(yù)計區(qū)間震蕩偏弱，再平衡關(guān)注供應(yīng)端變化。
操作建議：短期區(qū)間震蕩偏弱為主，建議觀望。
風(fēng)險提示：下游復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，煤炭價格大幅波動，到港超預(yù)期。
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