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【后市展望】當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入衰退的顯性表現(xiàn)不斷增多，包括制造業(yè)景氣度呈現(xiàn)萎縮和企業(yè)裁員人數(shù)上升等，反映到美國(guó)通脹逐步回落使美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩的靴子暫時(shí)落地，然而薪資增長(zhǎng)對(duì)核心通脹的擾動(dòng)將增加其內(nèi)部對(duì)于是否加快放緩進(jìn)程的分歧使市場(chǎng)多頭雙方加強(qiáng)博弈，未來(lái)關(guān)注重點(diǎn)應(yīng)在加息高點(diǎn)更高和利率在高位更久的影響上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)美元指數(shù)和美債收益率的影響使貴金屬走勢(shì)仍有反復(fù)，疊加人民幣升值，短期金價(jià)或在高位寬幅震蕩，短期謹(jǐn)防價(jià)格大漲后多頭持續(xù)回補(bǔ)。短期價(jià)格在1730-1800區(qū)間波動(dòng)（400-408元/克）。
　　【宏觀經(jīng)濟(jì)面】美國(guó)11月制造業(yè)景氣度再度下行PMI跌破榮枯線，非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期反映反映就業(yè)市場(chǎng)仍強(qiáng)勁供應(yīng)結(jié)構(gòu)性緊張問(wèn)題難以好轉(zhuǎn)，暴力加息使生產(chǎn)和消費(fèi)持續(xù)收縮在通脹數(shù)據(jù)中體現(xiàn)，但目前住房和服務(wù)價(jià)格受到薪資增速上升支撐，食品價(jià)格出現(xiàn)回升繼續(xù)，通脹未來(lái)回落幅度有限。
　　【美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策】美聯(lián)儲(chǔ)如期加息50BP，最新點(diǎn)陣圖顯示近90%官員認(rèn)為明年利率終點(diǎn)將超過(guò)5%高于9月預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方面通脹和GDP增速均較9月有上調(diào)。在會(huì)后的發(fā)布會(huì)上主席鮑威爾表示將在下次會(huì)議中考慮加息25BP但對(duì)當(dāng)前通脹回落并不過(guò)于樂(lè)觀，他重申在2024年前將不會(huì)降息。對(duì)于未來(lái)貨幣政策的路線關(guān)注重點(diǎn)應(yīng)在加息高點(diǎn)更高和利率在高位更久的影響上。
　　【技術(shù)面】COMEX黃金短期阻力在1820，20日均線在1780美元附近有支撐若跌破價(jià)格將持續(xù)回落，MACD綠柱擴(kuò)散空頭力量增強(qiáng)。
　　【資金面】近期黃金和白銀ETF持倉(cāng)觸底反彈但仍處于階段低位，投資需求未有顯著改善，未來(lái)隨著美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨政邊際放緩資金偏好回升持倉(cāng)有望逐步回升。