>> 國金證券-醫(yī)藥行業(yè)周報：繼續(xù)關注疫情防控與復蘇兩個方向-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 2044KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王班,趙海春 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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新冠跟蹤
12月14日，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布《新冠病毒疫苗第二劑次加強免疫接種實施方案》?，F(xiàn)階段，可在第一劑次加強免疫接種基礎上，在感染高風險人群、60歲以上老年人群、具有較嚴重基礎性疾病人群和免疫力低下人群中開展第二劑次加強免疫接種。
12月12日，歌禮制藥宣布RdRp抑制劑ASC10 I期研究取得積極頂線數(shù)據(jù)。12月11日，廣生堂口服新冠3CL藥物GST-HG171片I期臨床試驗結(jié)果顯示，該藥具有良好的安全性、耐受性和藥代動力學特征。
國內(nèi)近一周上報的新增本土確診病例下降，近7日累計確診本土病例較多的地區(qū)包括：廣東（6467例）、北京（3774例）、重慶（1083例）、浙江（704例）、海南（693例）。
全球疫情穩(wěn)定，BQ.1占比上升至40%，成為全球占比最大的變異株。
周觀點更新
藥品板塊關注醫(yī)保談判和復蘇兩大方向：隨著新十條的推進，同時冬季流感等疾病高發(fā)，本周部分城市和地區(qū)發(fā)熱門診就診量有所上升，相關感冒及解熱鎮(zhèn)痛/止咳類藥品需求快速提升，關注后續(xù)疫情相關個股業(yè)績釋放節(jié)奏。關注藥品板塊疫后復蘇對2023年的積極影響，當前時點建議關注龍頭藥企估值修復、創(chuàng)新型Biotech研發(fā)進展、估值底部企業(yè)有機會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)及中成藥（特別是中藥創(chuàng)新藥）方向。
CXO板塊：本周藥明生物上海子公司UVL移出，板塊正向催化持續(xù)不斷，生物大分子CDMO領域全球創(chuàng)新進展不斷，建議重點關注。目前CXO板塊估值及市場情緒處于歷史底部，看好CXO板塊估值持續(xù)修復。繼續(xù)重點關注具備國際競爭力和國內(nèi)市場優(yōu)勢的綜合性龍頭企業(yè)和細分領域龍頭。
疫情防控方向仍值得重點關注感冒及解熱鎮(zhèn)痛常備藥物、新冠特效藥、疫苗、抗原檢測等方向的結(jié)構(gòu)性機會，關注相關產(chǎn)品研發(fā)放量進展。
醫(yī)藥先進制造方向繼續(xù)關注原料藥板塊及醫(yī)藥上游供應鏈。原料藥板塊盈利能力逐漸恢復，產(chǎn)業(yè)升級+產(chǎn)業(yè)延展驅(qū)動板塊持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，關注疫情相關原料藥重點品種供需關系變化。上游供應鏈關注貼息政策催化下科學儀器國產(chǎn)替代拐點加速進程，以及試劑耗材領域國產(chǎn)替代的持續(xù)放量及疫情受損部分業(yè)務的持續(xù)恢復。
投資建議：
建議關注：恒瑞醫(yī)藥、藥明生物、康龍化成、以嶺藥業(yè)、陽光諾和等。
風險提示
新冠疫情風險，研發(fā)風險，銷售風險，訂單風險，政策風險等。
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