>> 銀河證券-機械設(shè)備行業(yè)：11月通用設(shè)備產(chǎn)量增速下滑，把握自主可控+制造升級投資機會-221219
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
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| 1558KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩,范想想 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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市場行情回顧：上周機械設(shè)備指數(shù)下跌2.39%，滬深300指數(shù)下跌1.10%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.94%。機械設(shè)備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第21位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平30.4（整體法）。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是注塑機、半導(dǎo)體設(shè)備、檢測服務(wù)；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是油氣開發(fā)設(shè)備、機床工具、光伏設(shè)備。
周關(guān)注：11月通用設(shè)備產(chǎn)量增速下滑，把握自主可控+制造升級投資機會
11月制造業(yè)投資增速繼續(xù)走弱，通用設(shè)備產(chǎn)量增速下滑。11月全國固定資產(chǎn)投資增速大幅下跌，增速環(huán)比下降4.2pct至0.8%；1-11月固定資產(chǎn)投資累計同比增長5.3%。受全國疫情多發(fā)及外需持續(xù)走弱影響，11月制造業(yè)投資增速進一步下探，環(huán)比下降0.7pct至6.2%；1-11月累計增速9.3%，較前10個月下降0.4pct。基建投資單月增速13.9%，環(huán)比提升1.1pct；1-11月累計增速8.9%，環(huán)比1-10月提高0.2pct，連續(xù)七個月回升。房地產(chǎn)投資增速降幅繼續(xù)擴大，投資單月下降19.9%，前11月累計下降9.8%。11月我國工業(yè)機器人產(chǎn)量40113臺，同比增長0.3%；1-11月累計產(chǎn)量402638臺，同比下降2.6%，降幅環(huán)比收窄0.6pct。11月我國金屬切削機床產(chǎn)量5.0萬臺，同比下降13.2%；1-11月累計產(chǎn)量52.0萬臺，同比下降12.5%。
中央經(jīng)濟工作會議召開，把握自主可控+制造升級投資機會。12月15日至16日中央經(jīng)濟工作會議召開，一方面提出要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資，加快實施“十四五”重大工程，加強區(qū)域間基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通?；?、制造業(yè)投資有望保持高增，拉動固定資產(chǎn)投資增長。另一方面，會議強調(diào)要狠抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，圍繞制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈，找準(zhǔn)關(guān)鍵核心技術(shù)和零部件薄弱環(huán)節(jié)，保證產(chǎn)業(yè)體系自主可控和安全可靠，加快新能源、人工智能等前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣。機械設(shè)備領(lǐng)域存在進口替代空間的數(shù)控機床及刀具、機器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等均具備較強的投資機會。近期制造業(yè)需求和生產(chǎn)底部復(fù)蘇，通用設(shè)備類投資機會值得關(guān)注。推薦方向包括：1）機床刀具，標(biāo)的歐科億、華銳精密、中鎢高新；2）機床，標(biāo)的紐威數(shù)控、海天精工、國盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、科德數(shù)控、秦川機床、拓斯達；3）機器人，標(biāo)的埃斯頓、綠的諧波；4）其他個股，怡合達、國茂股份。
投資建議：持續(xù)看好制造強國與供應(yīng)鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領(lǐng)域投資機會。建議關(guān)注：1）機械設(shè)備領(lǐng)域存在進口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機床及刀具、機器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）新能源領(lǐng)域受益子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、核電設(shè)備、儲能設(shè)備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應(yīng)鏈變革下的設(shè)備投資，包括一體壓鑄、換電設(shè)備、復(fù)合銅箔等。
風(fēng)險提示：新冠肺炎疫情反復(fù)；政策推進程度不及預(yù)期；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等。
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