>> 國泰君安-新興能源行業(yè)更新：政策指向明確，新能源長期高景氣-221220
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
大小： |
467KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,牟俊宇 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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12月14日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，其中明確提出多條新能源行業(yè)相關(guān)指向性政策。
摘要：
綱要指向一：明確提出釋放出行消費潛力。優(yōu)化城市交通網(wǎng)絡(luò)布局，大力發(fā)展智慧交通。推動汽車消費由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變。推進汽車電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化，加強停車場、充電樁、換電站、加氫站等配套設(shè)施建設(shè)。便利二手車交易。我國新能源汽車基本已完成市場化轉(zhuǎn)型，用車體驗將是下階段決定銷量增長的重要因素之一，其中就包括汽車智能化以及完善配套設(shè)施建設(shè)兩大方向。車樁保有量之比應(yīng)當始終維持在合理的范圍內(nèi)，目前我國車樁比為2.6：1，尚未達到《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020年)》中提出的2020年我國車樁比降至1:1的目標，仍有較大增長空間。推進充電樁建設(shè)可一定程度上解決里程焦慮的問題，推動新能源汽車消費進一步增長。
綱要指向二：重點提及積極發(fā)展綠色低碳消費市場，加快構(gòu)建廢舊物資循環(huán)利用體系，規(guī)范發(fā)展汽車、動力電池、家電、電子產(chǎn)品回收利用行業(yè)。發(fā)展鋰電池回收和梯次利用在避免資源浪費和環(huán)境污染的同時也將產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟效益。限制我國新能源汽車行業(yè)發(fā)展的一大瓶頸即是鋰鹽供給緊張，價格持續(xù)高企，拉高了下游企業(yè)生產(chǎn)成本。我國鋰資源儲量較少且品位較差，當前對外依存度超70%，而電池回收可在一定程度上補充鋰鹽供給，終局來看鋰鹽將在電池生命周期中完全循環(huán)，回收產(chǎn)出將滿足絕大部分需求。動力電池平均壽命8-10年，2025年左右我國將迎來電池回收市場的爆發(fā)。
綱要指向三：再次強調(diào)加強能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大幅提高清潔能源利用水平，建設(shè)多能互補的清潔能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點加快建設(shè)大型風電、光伏基地。推動構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，提升清潔能源消納和存儲能力。雙碳工作意見中提出，2030年風電、太陽能發(fā)電總裝機容量目標達到12億千瓦以上，目前仍有一倍以上的增長空間，政策托底需求明確。風光發(fā)電大規(guī)模裝機勢必帶來消納問題，政策要求強制配儲，儲能行業(yè)潛在空間大。據(jù)國家能源局規(guī)劃，2025年新型儲能裝機規(guī)模將超30GW，與此目標相比，十四五我國新型儲能累計裝機容量將增長約9倍。儲能商業(yè)模式優(yōu)化，共享儲能盈利模式更清晰，有望進一步推動儲能的盈利和規(guī)模增長。
投資建議：緊抓汽車電動車趨勢，把握幾條行業(yè)主線：1）盈利復(fù)蘇的電池環(huán)節(jié)，推薦寧德時代、億緯鋰能等；2）鈉離子電池等新技術(shù)方向，重點推薦振華新材、鼎勝新材，受益標的維科技術(shù)、元力股份等。
風險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期，原材料價格波動，競爭加劇
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