>> 東亞前海證券-工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中小盤專題報告：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系列專題報告之工業(yè)母機-221219
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
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| 1834KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭倩怡 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
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核心觀點
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加速建設，數(shù)字裝備發(fā)展正當時。2022年10月28日，國家發(fā)改委主任何立峰在第十三屆全國人民代表大會常務委員會第三十七次會議上所做的《關于數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展情況的報告》中，提出加強工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新型基礎設施建設。從2017年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念得到明確到2022年全國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡領域首個國家標準發(fā)布，近年來工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關支持政策的頻頻出臺有望帶動相關產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展階段。2022年9月，首個中國主導的機床數(shù)控系統(tǒng)系列國際標準發(fā)布，2022年10月，深交所首批投資工業(yè)母機行業(yè)的ETF上市，政策規(guī)劃層面對高端數(shù)控機床的國產(chǎn)化提出了明確目標，具體扶持政策也頻頻出臺，數(shù)控機床行業(yè)的國產(chǎn)替代進程有望加快。
工業(yè)母機景氣度回暖，國產(chǎn)替代空間廣闊。1）需求端：下游多領域需求旺盛，行業(yè)景氣度有望提升。PMI從2022年中旬以后有明顯回暖跡象，支撐機械制造行業(yè)需求擴張。制造業(yè)固定資產(chǎn)投資表現(xiàn)亮眼，高端設備制造投資具有提前布局進場特點，制造業(yè)景氣度回升行情下，有望催化工業(yè)母機行業(yè)需求復蘇。下游機械、航空航天、電子信息制造、新能源汽車等行業(yè)需求持續(xù)上升，有望持續(xù)帶動工業(yè)母機景氣度回升。2）供給端：我國工業(yè)母機進入從大國到強國轉(zhuǎn)變階段。我國是全球機床生產(chǎn)與消費大國，但高端數(shù)控機床國產(chǎn)化率較低，國產(chǎn)高端數(shù)控機床滲透空間較大，機床數(shù)控化率較國外仍有較大差距，機床數(shù)控化率提升空間仍較大。下游產(chǎn)品精細化需求推動機床高精度發(fā)展，數(shù)控機床向四軸、五軸機床的迭代趨勢日益明確。
投資建議
下游制造業(yè)景氣度回升，多個應用領域需求旺盛，機床行業(yè)國產(chǎn)替代空間大，看好在行業(yè)精細化發(fā)展趨勢下高端數(shù)控機床的發(fā)展前景。相關標的有科德數(shù)控、國盛智科、海天精工、拓斯達。
風險提示
行業(yè)國產(chǎn)替代不及預期；下游行業(yè)需求不及預期。
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