>> 華安證券-銀行地方志(九)：湖北區(qū)域性銀行全景圖-221226
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
華安證券 |
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作者： |
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區(qū)域透視——湖北省的五個(gè)方面
湖北省地處中國(guó)中部地區(qū)，有九省通衢之省的美稱，是全國(guó)8個(gè)擁有全部41個(gè)工業(yè)大類的省份之一。GDP層面，全國(guó)各省市的GPD排名上看，2021年湖北省GDP為5萬(wàn)億元，全國(guó)排名回升至第7名，分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，第一、二、三產(chǎn)業(yè)占GDP比重分別為9.3%、37.9%、52.8%。人口方面，湖北省人口總量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，2021年末，湖北常住人口為5830萬(wàn)人，較上年增長(zhǎng)1.48%。區(qū)域結(jié)構(gòu)來(lái)看，武漢市GDP占全省比重35.42%，襄陽(yáng)、宜昌GPD分別為5309億元、5023億元。從GDP增速來(lái)看，2021年湖北省各市GDP增速在15%。上司公司資源方面，湖北省共有131家A股上市公司，技術(shù)硬件與設(shè)備、資本貨物、材料上市公司數(shù)量占有較高比重。金融資源方面，武漢市存貸款金額遙遙領(lǐng)先，但近年數(shù)據(jù)顯示湖北省內(nèi)存貸款結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，鄂州市、隨州市等區(qū)域存貸款增速亦較高。
區(qū)域全掃描，三維度看湖北區(qū)域銀行
銀行背景維度：中小銀行數(shù)量偏多。湖北共存續(xù)147家商業(yè)銀行，以農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行為主，分別為77家、66家。湖北省內(nèi)中小銀行數(shù)量偏多，注冊(cè)資本1千萬(wàn)-1億元銀行數(shù)量達(dá)68家，占比近50%，區(qū)域內(nèi)僅漢口銀行資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)4,000億元。經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略以當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、小微、三農(nóng)為主。
銀行經(jīng)營(yíng)維度：資產(chǎn)質(zhì)量邊際好轉(zhuǎn)、部分中小銀行盈利能力較弱。特征1：銀行資產(chǎn)質(zhì)量邊際好轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)回歸穩(wěn)健，不良率均值為2.62%，較上年下降34bp，撥備覆蓋率為199%，較上年上升14pct。特征2：資本充足率高于同業(yè)，凈息差仍然承壓，2021年資本充足率為12.8%、凈息差為1.4%。特征3：資產(chǎn)端貸款占比55.7%，負(fù)債端存款占比81%。特征4：部分銀行盈利能力較弱，區(qū)域ROA（0.5%）、ROE（8.6%）均值不及上市銀行。
資本補(bǔ)充與銀行合并新設(shè)維度。現(xiàn)階段湖北區(qū)域共發(fā)行37億元資本補(bǔ)充債券，由8家主體承接。從湖北省銀行合并方式上看，2017年至今成立的3家湖北省商業(yè)銀行均采取新設(shè)（2家村鎮(zhèn)銀行，1家民營(yíng)銀行）的方式組建商業(yè)銀行。
商業(yè)銀行面面觀——湖北區(qū)域銀行怎么看？
本文梳理了湖北區(qū)域主要的3家商業(yè)銀行。
漢口銀行：成立于1997年12月，前身為武漢城市合作銀行。第一大股東為聯(lián)想控股公司，持股比例13.11%，前十大股東包含8家國(guó)有企業(yè)，持股比例為55.42%，在湖北、重慶設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。2021年資產(chǎn)增速為6.8%，總資產(chǎn)4688億元位居湖北城商行第一位。資產(chǎn)端貸款占比51.28%，較上年提升3.84pct，金融投資占比35.55%，較上年下降5.94pct，負(fù)債端存款占比72.27%。貸款中公司貸款占比51.31%、個(gè)人貸款占比32.05%，存款主要為公司存款，占比50.74%。2021年漢口銀行通過(guò)增資擴(kuò)股、發(fā)行永續(xù)債、承接地方政府專項(xiàng)資金補(bǔ)充資本，資本充足率提升至12.29%，凈息差為1.05%，不良資產(chǎn)計(jì)提方面，2021年漢口銀行計(jì)提減值準(zhǔn)備38.58億元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的57%，2021年不良率下滑6bp至2.87%，撥備覆蓋率下滑1.28pct至135.24%。
武漢農(nóng)商行：成立于2009年9月，是全國(guó)首家副省級(jí)省會(huì)城市農(nóng)商行。前十大股東包含5家民企，持股19.36%。武漢農(nóng)商行對(duì)外投資50家子公司，其中47家為村鎮(zhèn)銀行，另外還持有湖北金租36%的股份。2021年武漢農(nóng)商行總資產(chǎn)為3728億元，增速達(dá)12.2%，資產(chǎn)中貸款占比55.2%，較上年提升3.57pct，金融投資占比26.3%，較上年提升24bp，負(fù)債中存款占比76.5%。貸款端公司貸款占比61.7%，存款端公司存款占比37.7%。2021年資本充足率為12.3%，凈息差為2.32%，當(dāng)年計(jì)提撥備35.35億元，占營(yíng)業(yè)收入的41.9%，不良貸款率為2.55%，較上年下降76bp，撥備覆蓋率為191.08%，較上年提升38.04pct。
湖北銀行：成立于2011年2月，22H1第一大股東為湖北宏泰集團(tuán)，持股比例19.99%，前十大股東包含7家國(guó)企，持股達(dá)57.98%。2021年總資產(chǎn)3511億元，增速為15.75%，與上年基本持平。資產(chǎn)貸款占比49.48%，較上年提升3.05pct，金融投資占比36.66%，較上年下滑2.23pct。負(fù)債端中存款占比71.05%，公司類貸款占比63.17%，公司類存款占比46.88%。2021年資本充足率為13.89%，凈息差為2.17%，計(jì)提減值35.66億元，占營(yíng)業(yè)收入的46.47%。
湖北區(qū)域銀行債還有哪些投資機(jī)會(huì)？
湖北區(qū)域銀行共存續(xù)債券1442億元。分債券類型來(lái)看，同業(yè)存單共計(jì)1183億元，永續(xù)債40億元，二級(jí)債共計(jì)119億元，普通債共計(jì)100億元。從中債估值上看，截至2022年12月23日，湖北區(qū)域存續(xù)二級(jí)資本債估價(jià)收益率處于4%~9%區(qū)間。從同業(yè)存單估價(jià)收益率來(lái)看，3個(gè)月內(nèi)、3-6個(gè)月、6-9個(gè)月、9-12個(gè)月同業(yè)存單收益率均值分別為2.58%、2.89%、3.05%、3.20%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)信用惡化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
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