>> 平安證券-月醞知風(fēng)之綠色能源與前瞻性產(chǎn)業(yè)2022年12月報：2023年優(yōu)選海風(fēng)、儲能與光伏電池-221227
| 上傳日期： |
2022/12/28 |
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| 7470KB |
| 格式： |
pdf 共108頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳驍,皮秀,陳瀟榕 |
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話題：2023年優(yōu)選海風(fēng)、儲能與光伏新型電池
風(fēng)電板塊需求及競爭格局兼優(yōu)，主打海風(fēng)；光伏板塊應(yīng)把握以新型電池為主的結(jié)構(gòu)性機會；儲能賽道成長確定性強，預(yù)計2023年仍將維持較高的景氣度。
綠色經(jīng)濟與金融
資本市場碳中和板塊：高碳減排領(lǐng)域走勢更優(yōu)
綠色經(jīng)濟與金融：綠債發(fā)行提速，發(fā)行利率略有反彈
碳市場：交易活躍，量漲價跌
展望后市：雖然新能源發(fā)展短期面臨歐美能源獨立及貿(mào)易保護訴求、國內(nèi)新能源消納及儲能政策仍待完善等擾動，但我國新能源產(chǎn)業(yè)基于自身優(yōu)勢決定的長期確定性不受影響。我們長期看好新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，建議持續(xù)關(guān)注新能源設(shè)備相關(guān)廠商；此外，可提前關(guān)注布局碳金融及CCER相關(guān)投資領(lǐng)域。
光伏
光伏板塊持續(xù)調(diào)整，12月申萬光伏電池組件指數(shù)同比下跌7.16%，跑輸滬深300指數(shù)6.92個百分點；申萬光伏設(shè)備指數(shù)同比下跌8.08%，跑輸滬深300指數(shù)7.83個百分點。
展望后市：隨著組件價格的下行與電站建設(shè)進度提速，終端大基地項目需求有望進一步提振
風(fēng)電
12月，風(fēng)電板塊指數(shù)下跌約4.96%，風(fēng)電板塊各細分領(lǐng)域全面下跌，主要受市場風(fēng)格切換導(dǎo)致的新能源板塊整體調(diào)整有關(guān)，市場對包括風(fēng)電在內(nèi)的新能源板塊整體呈觀望態(tài)度。
展望后市：海上風(fēng)電依然是明確產(chǎn)業(yè)趨勢和投資方向，國內(nèi)外需求呈現(xiàn)共振的態(tài)勢，國內(nèi)海上風(fēng)電制造產(chǎn)業(yè)出海前景樂觀，重點看好海纜和管樁環(huán)節(jié)；此外，風(fēng)電整機盈利水平有望觸底回升，漂浮式海上風(fēng)電提速發(fā)展，風(fēng)電軸承加快國產(chǎn)替代，這些細分領(lǐng)域的投資機會值得期待。
儲能
12月，儲能指數(shù)下跌3.67%，跑輸滬深300指數(shù)3.42個百分點。
展望后市：國內(nèi)儲能市場機制逐漸完善，發(fā)展質(zhì)量是重中之重，國內(nèi)大儲市場將是未來全球儲能市場的重要增長極之一。我們認(rèn)為，隨著電力現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場逐漸建設(shè)完善，獨立儲能商業(yè)模式有望逐漸成型。
新材料
新材料相關(guān)指數(shù)繼續(xù)呈下行走勢，本月跑輸滬深300指數(shù)。
展望后市：終端市場淡季，上下游博弈加劇，鋰鹽價格繼續(xù)探底；3C需求低迷，下游采購情緒弱，預(yù)計鈷鹽價繼續(xù)下行；三元需求走弱，年前備貨近尾聲，硫酸鎳價格重心將下移
投資建議
光伏：行業(yè)景氣度持續(xù)提升，2022及2023年全球光伏新增裝機均有望較快增長；看好可能具有α的新型電池、組件、逆變器、金剛線等環(huán)節(jié)，推薦隆基股份、美暢股份、通威股份等，建議關(guān)注禾邁股份、晶澳科技等。
風(fēng)電：建議關(guān)注海上風(fēng)電以及陸上風(fēng)電兩條主線；海上風(fēng)電有望迎來國內(nèi)外需求共振，推薦大金重工、東方電纜、明陽智能等；陸上風(fēng)電受益于分散式風(fēng)電等應(yīng)用場景的打開，風(fēng)機及零部件供需格局有望改善，推薦日月股份、金風(fēng)科技等。
儲能：推動新型儲能發(fā)展，有助于提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力和靈活性，促進新能源高水平消納，保障電力可靠穩(wěn)定供應(yīng)。儲能電池建議關(guān)注寧德時代等；儲能變流器方面，建議關(guān)注固德威等；儲能系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域，建議關(guān)注派能科技等。
鋰電材料：建議關(guān)注受益碳中和，動力電池及儲能帶動下需求較快增長的能源金屬龍頭企業(yè)：贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、中礦資源、盛新鋰能、永興材料。
風(fēng)電材料：風(fēng)電項目招標(biāo)高景氣下建議關(guān)注玻纖、風(fēng)電葉片等龍頭企業(yè)：中材科技、光威復(fù)材、中復(fù)神鷹
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟超預(yù)期下滑
若宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)超預(yù)期下滑，對能源整體需求下降，對能源上下游造成影響，企業(yè)盈利將相應(yīng)受到負面影響。
疫情反復(fù)致經(jīng)濟復(fù)蘇放緩
病毒變異、疫情反復(fù)致使全球經(jīng)濟復(fù)蘇進度大幅放緩，對能源需求造成影響，從而影響價格及相關(guān)公司業(yè)績。
市場供應(yīng)大幅增長
受政策和利潤驅(qū)使，能源供應(yīng)能力大幅增加，可能出現(xiàn)供大于求情況，市場競爭激烈，導(dǎo)致行業(yè)和相關(guān)公司利潤受到一定影響。
安全環(huán)保因素影響
安全環(huán)保政策趨嚴(yán)是大趨勢，能源、黑色冶金等生產(chǎn)安全事故易發(fā)生，容易造成相關(guān)行業(yè)公司生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定。
風(fēng)電、光伏行業(yè)需求不及預(yù)期
需關(guān)注風(fēng)電、光伏行業(yè)需求不及預(yù)期的風(fēng)險。
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