>> 光大證券-固定收益信用周報：發(fā)行規(guī)?；芈洌找媛收w下行-221231
| 上傳日期： |
2022/12/31 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張旭,?，|肖 |
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1、一級市場
發(fā)行規(guī)模方面：12月25日至12月31日，信用債（企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、定向工具）共發(fā)行938.25億元，周環(huán)比下降43.00%；總償還額3252.27億元，凈融資-2314.02億元。城投債共發(fā)行71只，發(fā)行金額253.05億元。
從發(fā)行的評級結(jié)構(gòu)看，AAA級主體占30%，占比下降；AA+級主體占比2%，占比下降；AA級及以下主體占比68%，占比上升。
從企業(yè)屬性來看，國企發(fā)行821.25億元，民企發(fā)行37.00億元。
從債券類型看，企業(yè)債占比2.2%，占比下降；公司債占比24.1%，占比上升；中期票據(jù)占比25.3%，占比上升；短融占比43.1%，占比下降；定向工具占比5.3%，占比下降。
從行業(yè)的發(fā)行金額看，信用債發(fā)行行業(yè)主要包括公用事業(yè)（25.54%）、建筑裝飾（25.11%）、綜合（15.27%）、房地產(chǎn)（10.74%）、交通運輸（6.94%）、采掘（5.97%）、商業(yè)貿(mào)易（4.29%），醫(yī)藥生物（4.20%），其他行業(yè)共占比1.94%。
從區(qū)域的發(fā)行金額看，北京發(fā)行金額最高，為162億元。
發(fā)行利率方面：公司債AAA級主體發(fā)行利率4.33%，中期票據(jù)AAA級主體發(fā)行利率3.94%，短融AAA級主體發(fā)行利率3.25%。
發(fā)行期限方面：1年期、5年期占比均上升，3年期占比下降。具體來看，12月25日至12月31日的新發(fā)債券，1年期及以內(nèi)占比88.05%，3年期占比9.66%，5年期占比2.29%。
2、二級市場
收益率方面：產(chǎn)業(yè)債、城投債收益率整體均呈下行趨勢。
交易量方面：12月25日至12月31日信用債共成交8475.38億。
3、風(fēng)險提示
2022年部分行業(yè)基本面恢復(fù)速度較慢，流動性惡化的前提下，債券違約風(fēng)險可能超出預(yù)期；若相關(guān)政策收緊，需要警惕再融資滾續(xù)壓力，資質(zhì)較差的主體風(fēng)險暴露速度將加快。
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