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一周觀點：新冠藥可及性進一步提高，醫(yī)藥復蘇正當時
　　12月29日，國家藥監(jiān)局附條件批準默沙東公司新冠病毒治療藥物莫諾拉韋膠囊（商品名稱：利卓瑞/LAGEVRIO）進口注冊。莫諾拉韋膠囊為口服小分子新冠病毒治療藥物，用于治療成人伴有進展為重癥高風險因素的輕至中度新型冠狀病毒感染(COVID-19)患者，例如伴有高齡、肥胖或超重、慢性腎臟疾病、糖尿病、嚴重心血管疾病、慢性阻塞性肺疾病、活動性癌癥等重癥高風險因素的患者。
　　12月29日，《新英格蘭醫(yī)學雜志》（NEJM）發(fā)表文章，對于有高危因素的輕中度Covid-19成人患者，君實生物的VV116在三期臨床試驗中的療效非劣于Paxlovid，且不良事件更少。截止目前，國內已獲批的輝瑞新冠口服藥Paxlovid，真實生物的阿茲夫定，加上默沙東的莫諾拉韋膠囊，國內已有3款新冠口服藥獲批，國內新冠藥的可及性逐步提高，疫情防控進入新階段。2022年醫(yī)藥行業(yè)受疫情擾動較多，消費醫(yī)療、醫(yī)療服務、部分醫(yī)藥制造及中藥表現(xiàn)受損，我們預計2023年相關細分賽道有望迎來復蘇行情。
　　當前位置，繼續(xù)重點推薦創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈及消費醫(yī)療投資機會。（1）創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈：中國擁有成熟基礎化工體系及醫(yī)藥制造全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，具有更低的上游原材料成本、更穩(wěn)定、可持續(xù)供應的能力。從2022年前三季度年業(yè)績來看，整體業(yè)績依然強勁，多數(shù)公司業(yè)績超預期，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈依然保持高景氣。隨著國內疫情復蘇，國內醫(yī)藥制造在全球的優(yōu)勢將進一步顯現(xiàn)，業(yè)績兌現(xiàn)度高，加之當前估值處于較低位置，我們預計，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈有望重新引領醫(yī)藥板塊行情。
　　（2）消費醫(yī)療：包括醫(yī)療服務（剛需型嚴肅醫(yī)療及消費型服務均值得關注）、中藥（品牌OTC業(yè)績受疫情影響較小，且產(chǎn)品結構優(yōu)化、渠道推廣成效明顯）、零售藥店（出行恢復，客流量邊際繼續(xù)改善）、醫(yī)美等細分板塊。
　　推薦及受益標的
　　推薦標的：穩(wěn)健組合：泰格醫(yī)藥、康龍化成、邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療、澳華內鏡、海泰新光、羚銳制藥、康緣藥業(yè)、人福醫(yī)藥、東誠藥業(yè)、益豐藥房、老百姓、健之佳、海吉亞醫(yī)療、新天藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、壽仙谷、盈康生命、偉思醫(yī)療、華東醫(yī)藥。
　　彈性組合：泓博醫(yī)藥、皓元醫(yī)藥、藥石科技、美迪西、畢得醫(yī)藥、采納股份、昌紅科技、博騰股份、康拓醫(yī)療、中國中藥、太極集團、國際醫(yī)學、江蘇吳中、義翹神州。
　　受益標的：九洲藥業(yè)、凱萊英、納微科技、百普賽斯、神州細胞、康希諾、萬泰生物、石藥集團、三葉草生物、麗珠集團、君實生物、以嶺藥業(yè)、魚躍醫(yī)療、樂普醫(yī)療、怡和嘉業(yè)、美好醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、東方生物、安旭生物、萬孚生物、明德生物、湯臣倍健。
　　風險提示：行業(yè)黑天鵝事件；疫情惡化影響生產(chǎn)經(jīng)營。