>> 西部證券-電新行業(yè)周報：產(chǎn)業(yè)鏈降價刺激需求，板塊或處于進(jìn)入底部區(qū)間-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 620KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊敬梅 |
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摘要內(nèi)容：產(chǎn)業(yè)鏈降價刺激需求，板塊或處于進(jìn)入底部區(qū)間。根據(jù)PVinfolink，本周硅料價格環(huán)比下跌5.9%至240元/kg均價，最低價格下降至185元/kg，182mm硅片價格環(huán)比下跌10.9%，210mm硅片價格環(huán)比下跌6.9%，182mm電池片環(huán)比下降17.4%，下降至0.95元/W。一方面，電池片環(huán)節(jié)跌幅快于硅片環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)順利，電池片降價之后有望迎來終端價格的下跌；另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈降本有利于刺激需求。產(chǎn)業(yè)鏈價格跌價越多，越有利于整體裝機(jī)需求的增長。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，申萬電力設(shè)備2023年預(yù)測市盈率目前僅有21倍，板塊或已處于底部區(qū)間。主產(chǎn)業(yè)鏈推薦TCL中環(huán)(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；輔材推薦陽光電源（ 300274.SZ ）、福斯特（603806.SH），建議關(guān)注賽伍技術(shù)(603212.SH）、通靈股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海優(yōu)新材(688680.SH)；設(shè)備推薦邁為股份(300751.SZ)、奧特維(688516.SH)。同時推薦受益產(chǎn)業(yè)鏈降價的芯能科技(603105.SH)。
國內(nèi)11月動力電池裝機(jī)量高增。國內(nèi)11月動力電池新增裝機(jī)量27.87GWh，同環(huán)比+54%/+32%，其中寧德時代（含時代一汽、時代廣汽、時代上汽，下同）裝機(jī)量15.31GWh，同環(huán)比+52%/+54%，市占率達(dá)55%，22年1-11月累計裝機(jī)量達(dá)111.70GWh，同比+91%，市占率達(dá)51%；比亞迪11月裝機(jī)量6.85GWh，同環(huán)比+91%/+10%，市占率達(dá)25%，22年1-11月累計裝機(jī)量達(dá)54.29GWh，同比+178%，市占率達(dá)25%；中創(chuàng)新航11月裝機(jī)量0.97GWh，同環(huán)比+3%/-6%，市占率3%，22年1-11月累計裝機(jī)量達(dá)12.85GWh，同比+74%，市占率6%。推薦寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、華寶新能(301327.SZ)、鵬輝能源(300438.SZ)、天賜材料(002709.SZ)、德方納米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科達(dá)利(002850.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、格林美(002340.SZ)，關(guān)注華盛鋰電(688353.SH)。
2022年全年風(fēng)機(jī)招標(biāo)88.04GW，風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)需求持續(xù)旺盛。2022年全年風(fēng)機(jī)招標(biāo)量為88.04GW （不含框架協(xié)議招標(biāo)），同比+47.71%。其中陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)量為72.29GW，同比+27.68%；海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)量為15.76GW，同比+409.64%。22年全年陸上風(fēng)機(jī)平均中標(biāo)單價為1895元/kW，同比下降28.95%；陸上風(fēng)機(jī)（含塔筒）平均中標(biāo)單價為2301元/kW，同比下降31.29%；海上風(fēng)機(jī)平均中標(biāo)價格3587元/kW，同比下降6.78%；海上風(fēng)機(jī)（含塔筒）平均中標(biāo)單價為3922元/kW，同比下降3.42%。22年風(fēng)電招標(biāo)需求持續(xù)旺盛，23年風(fēng)電裝機(jī)保障度進(jìn)一步提高。推薦東方電纜（603606.SH）、五洲新春（603667.SH）、明陽智能（601615.SH）、天順風(fēng)能（002531.SZ）等。
風(fēng)險提示：政策風(fēng)險、市場競爭加劇等風(fēng)險、供應(yīng)鏈短缺風(fēng)險等。
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