>> 國泰君安期貨-股指期貨：縮量小陽，信心不足-230103
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
大小： |
2021KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
毛磊,王永鋒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
報(bào)告導(dǎo)讀：
1、市場(chǎng)展望：22年最后一周，300指數(shù)縮量上揚(yáng)，以一根小陽線收盤，彰顯市場(chǎng)信心的不足，背后核心依然在于對(duì)疫情與經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。對(duì)于后期，我們認(rèn)為，政策繼續(xù)形成驅(qū)動(dòng)，疫情與海外帶來擾動(dòng)，整體市場(chǎng)延續(xù)震蕩上行的走勢(shì)。海外方面，各國PMI指數(shù)相繼回落，政策緊縮的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)仍存衰退憂慮。海外市場(chǎng)的回落對(duì)國內(nèi)也會(huì)帶來間接的負(fù)面影響。國內(nèi)方面。政策繼續(xù)驅(qū)動(dòng)。比如，15-16日的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價(jià)，強(qiáng)調(diào)加大宏觀政策調(diào)控力度。會(huì)議指出積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。再度強(qiáng)調(diào)內(nèi)需的重要性，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，這與12月14日中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》不謀而合。再度強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)展和安全并舉，與之前的穩(wěn)地產(chǎn)與平臺(tái)經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)。與此同時(shí)，近期國常會(huì)也再度強(qiáng)調(diào)了政策的刺激，實(shí)物工作量的落地，與地產(chǎn)的穩(wěn)和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的支持。財(cái)政部也發(fā)表了積極財(cái)政的言論，央行四季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)發(fā)力。只是，我們持續(xù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)需要時(shí)間。比如，11月企業(yè)盈利累計(jì)增速繼續(xù)下挫，12月PMI指數(shù)再度反季節(jié)性下挫，等，這些均驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)的低迷現(xiàn)實(shí)。市場(chǎng)方面。外匯仍在升值，外資仍在流入，融資余額也有所修復(fù)，但成交有所縮量，同樣說明市場(chǎng)比較糾結(jié)。后期，市場(chǎng)仍將在強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)間徘徊，但從中期角度而言，我們始終認(rèn)為疫情最壞的時(shí)刻已過，地產(chǎn)最差的時(shí)段已去，經(jīng)濟(jì)終將大概率邊際好轉(zhuǎn)，可以逐步中期布局。故，預(yù)期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：新冠肺炎疫情的防控；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、盈利、政策與物價(jià)的變化，3月兩會(huì)與相關(guān)規(guī)劃的制定與落實(shí)；20年1月15日中美第一階段經(jīng)濟(jì)貿(mào)易文本簽署后的后續(xù)進(jìn)展；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；美歐貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時(shí)IF、IH、IC止損位和止盈位可參照31點(diǎn)/90點(diǎn)、21點(diǎn)/66點(diǎn)、47點(diǎn)/136點(diǎn)去設(shè)定。
●趨勢(shì)策略。多單繼續(xù)持有。預(yù)計(jì)滬深300股指期貨主力合約IF2301核心運(yùn)行區(qū)間3750-3950點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2301核心運(yùn)行區(qū)間2530-2700點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2301核心運(yùn)行區(qū)間5720-5980點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2301核心運(yùn)行區(qū)間6100-6400點(diǎn)。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)暫時(shí)觀望，跨期反套擇機(jī)平倉。
●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
|
|
