>> 中銀證券-晨會(huì)聚焦-230103
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 703KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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■重點(diǎn)關(guān)注
【宏觀經(jīng)濟(jì)】11月外匯市場(chǎng)分析報(bào)告*管濤劉立品。11月份，受國內(nèi)外多重利好因素提振，人民幣匯率止跌反彈，境內(nèi)外匯供求關(guān)系改善，證券投資項(xiàng)下跨境資金凈流出壓力減輕。
【宏觀經(jīng)濟(jì)】宏觀深度—深度理解人行資產(chǎn)負(fù)債表*陳琦朱啟兵。報(bào)告?zhèn)戎仄饰鲅胄匈Y產(chǎn)、負(fù)債端各分項(xiàng)與政策工具、實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的對(duì)應(yīng)關(guān)系，同時(shí)探討了人行、美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的異同，以期從金融創(chuàng)新的角度更好的理解國內(nèi)政策思路。
【宏觀經(jīng)濟(jì)】利率專題研究*孫德基朱啟兵。中國的長期利率中樞在過去二十年內(nèi)沒有出現(xiàn)明顯的下臺(tái)階，即10年期國債利率的底部始終維持在2.5%以上，難以突破該下限。2017年以后出現(xiàn)的新變化是，長期利率的上限持續(xù)下降，利率中樞從3.5%下降至3.0%。本文嘗試分析這一現(xiàn)象背后的原因，結(jié)合實(shí)際情況判斷中期趨勢(shì)。整體來看，我們認(rèn)為目前利率中樞上邊界仍然在逐漸收窄，這意味著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型仍在持續(xù)，但短期來看10年期國債仍然存在反彈至3.0%以上的可能性。
【傳媒】游戲行業(yè)深度報(bào)告*盧翌。本篇報(bào)告主要研究國內(nèi)游戲行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、監(jiān)管政策，以及游戲出海、元宇宙等發(fā)展機(jī)遇；并詳細(xì)研究相關(guān)的頭部上市公司：三七互娛、心動(dòng)公司、完美世界和吉比特的業(yè)務(wù)情況、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、盈利預(yù)測(cè)和估值倍數(shù)等。
【紡織服飾】紡織服裝行業(yè)深度*郝帥丁凡。通過借鑒海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，研究防疫政策放開后的消費(fèi)市場(chǎng)變化。美國、歐洲防疫政策放開后，零售迎來較大幅度反彈，中高端服飾與體育板塊恢復(fù)彈性較好。日本放開時(shí)間略晚于歐美，奢侈品、體育板塊恢復(fù)迅速。新冠疫情嚴(yán)重階段后服裝各子行業(yè)龍頭公司股價(jià)均有所修復(fù)，運(yùn)動(dòng)、高端服飾表現(xiàn)較好。
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