>> 華泰證券-金工量化投資周報：國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期改善，工業(yè)品普遍上漲-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,陳燁,李聰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期改善，工業(yè)品普遍上漲
上周商品市場普遍上漲，南華商品指數(shù)上漲3.04%。防疫政策持續(xù)優(yōu)化，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期較強，推升工業(yè)金屬看漲情緒。預(yù)計在宏觀面的強預(yù)期刺激下，工業(yè)金屬價格短期仍有一定支撐。黑色板塊繼續(xù)沖高，近期房地產(chǎn)行業(yè)以及防疫政策持續(xù)優(yōu)化，使得市場預(yù)期向好，預(yù)計短期維持偏強震蕩格局。貴金屬上周震蕩上行，全球經(jīng)濟下行壓力逐漸增加，支撐貴金屬價格。美元流動性邊際寬松，反映了美元流動性壓力有所緩解。從金銀比上看，全球經(jīng)濟放緩伴隨著美國貨幣政策轉(zhuǎn)向，利空白銀的工業(yè)品屬性，金銀比未來或有上行空間。
經(jīng)濟預(yù)期改善，工業(yè)金屬和黑色系震蕩偏強
上周工業(yè)金屬板塊反彈，南華有色金屬指數(shù)上漲2.91%，伴隨美元流動性壓力開始緩解，大部分有色金屬品種價格上漲。防疫政策持續(xù)優(yōu)化，出入境管控政策寬松，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期較強，推升工業(yè)金屬看漲情緒。預(yù)計在宏觀面的強預(yù)期刺激下，工業(yè)金屬價格短期仍有一定支撐。黑色板塊繼續(xù)沖高，上周南華黑色指數(shù)上漲2.73%，所有細分品種均上漲，近期房地產(chǎn)行業(yè)以及防疫政策持續(xù)優(yōu)化，使得市場預(yù)期向好，預(yù)計短期維持偏強震蕩格局。
海外經(jīng)濟衰退預(yù)期上升支撐貴金屬價格
貴金屬上周震蕩上行，SHFE黃金上漲0.96%，SHFE白銀上漲1.34%。全球經(jīng)濟下行壓力逐漸增加，支撐貴金屬價格。美國國債收益率倒掛幅度近期有所改善，但仍然處于低位。美國申請失業(yè)金人數(shù)逐漸上升，12月24日當(dāng)周初次申請失業(yè)金人數(shù)為22.5萬，環(huán)比增加9000人，12月17日持續(xù)領(lǐng)取失業(yè)金人數(shù)171萬人，環(huán)比增加4.1萬人。美元流動性邊際寬松，反映了美元流動性壓力有所緩解。從金銀比上看，全球經(jīng)濟放緩伴隨著美國貨幣政策轉(zhuǎn)向，利空白銀的工業(yè)品屬性，金銀比未來或有上行空間。
風(fēng)險提示：本策略基于華泰金工周期系列研究對全球各類經(jīng)濟金融指標長達百年樣本的實證結(jié)果確定周期長度，周期長度可能偏離均值，技術(shù)指標僅就過去趨勢做出判斷，歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險。
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