>> 方正中期期貨-玻璃純堿周報(bào)：玻璃純堿基本面穩(wěn)中向好，謹(jǐn)慎偏多思路操作-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，前一周浮法玻璃價(jià)格部分小漲，部分區(qū)域出貨維持尚可。周內(nèi)華北區(qū)域中間商有一定存貨，華中廠家?guī)齑孑^低，帶動(dòng)價(jià)格小漲。其他區(qū)域價(jià)格主流基本走穩(wěn)，局部個(gè)別廠家價(jià)格略有松動(dòng)。近期原材料純堿價(jià)格逐步上漲，成本面堅(jiān)挺，對(duì)價(jià)格形成支撐。
供給方面三季度以來(lái)持續(xù)波動(dòng)減量。截至前一周四，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)307條，在產(chǎn)241條，日熔量共計(jì)161840噸，較前一周增加200噸。周內(nèi)產(chǎn)線新點(diǎn)火1條，冷修1條，改產(chǎn)1條。廣東明軒實(shí)業(yè)玻璃有限公司1000T/D一線原產(chǎn)白玻，12月28日放水冷修。內(nèi)蒙古玉晶科技有限公司1200T/D一線12月28日新點(diǎn)火。福州新福興浮法玻璃有限公司1000T/D一線原產(chǎn)白玻，12月25日投料轉(zhuǎn)超白。
需求方面，前一周國(guó)內(nèi)浮法玻璃需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，終端趕工接近尾聲，中下游部分開始停工放假，原片剛需下滑，預(yù)期推動(dòng)的備貨需求引領(lǐng)價(jià)格表現(xiàn)。市場(chǎng)終端需求將基本結(jié)束，關(guān)注年后中下游需求恢復(fù)進(jìn)度。
玻璃企業(yè)庫(kù)存延續(xù)去化。截至12月28日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為5434萬(wàn)重量箱，較前一周庫(kù)存減少115萬(wàn)重量箱，減幅2.07%，庫(kù)存天數(shù)約28.01天，較前一周減少0.56天。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份產(chǎn)量1262.77萬(wàn)重量箱，消費(fèi)量1384.42萬(wàn)重量箱，產(chǎn)銷率109.63%。
當(dāng)前玻璃市場(chǎng)宏觀與微觀共振向好，需求強(qiáng)于供給，預(yù)期強(qiáng)于現(xiàn)實(shí)。當(dāng)前玻璃行業(yè)整體仍處于虧損狀態(tài)，新的年度玻璃終端需求好轉(zhuǎn)及需求旺季到來(lái)時(shí)進(jìn)一步向好概率增大，實(shí)實(shí)在在的庫(kù)存下降有望推動(dòng)玻璃行業(yè)走出虧損泥潭。春節(jié)前玻璃現(xiàn)貨與期貨共振上行的態(tài)勢(shì)有望保持。玻璃深加工企業(yè)可根據(jù)需要，積極把握05合約及09合約回調(diào)低位買入套保機(jī)會(huì)。
【純堿】
現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，前一周國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)持續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)輕堿主流出廠價(jià)格在2580-2800元/噸，輕堿主流送到終端價(jià)格在2700-2850元/噸；國(guó)內(nèi)重堿主流送到終端價(jià)格在2830-2950元/噸。
純堿裝置開工率高位運(yùn)行。前一周純堿行業(yè)開工負(fù)荷率86.8%，較前一周下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中氨堿廠家開工負(fù)荷率88%，聯(lián)堿廠家開工負(fù)荷率86.3%，天然堿廠開工負(fù)荷率76.5%，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)純堿廠家周度產(chǎn)量在59.2萬(wàn)噸左右。
純堿企業(yè)庫(kù)存環(huán)比有所回升。前一周國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)庫(kù)存總量在32.2萬(wàn)噸（含部分廠家港口及外庫(kù)庫(kù)存），環(huán)比12月22日庫(kù)存增加4.9%，同比下降81.9%，其中重堿庫(kù)存18.3萬(wàn)噸。近期青海地區(qū)鐵路發(fā)運(yùn)不暢，影響當(dāng)?shù)貜S家出貨，中東部地區(qū)純堿廠家?guī)齑婢S持在低位，貨源偏緊。
新的年度經(jīng)濟(jì)活力恢復(fù)輕堿需求有望顯著回升；房地產(chǎn)市場(chǎng)竣工需求預(yù)期轉(zhuǎn)暖，前期冷修的玻璃產(chǎn)線開始點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)；光伏玻璃投產(chǎn)按計(jì)劃推進(jìn)；輕重堿需求聯(lián)袂走高。展望2023年，純堿需求全面向好而上半年供給增量有限，純堿緊平衡的狀況有望延續(xù)。05合約09合約等遠(yuǎn)期合約貼水現(xiàn)貨宜維持多配，建議需求方逢低買入配置，前期多單謹(jǐn)慎持有。純堿新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期利空遠(yuǎn)期價(jià)格，短期純堿基本面承壓有限，建議擇機(jī)參與5-9正套。
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