>> 中信建投-合成生物學行業(yè)月報：國內多領域產品開發(fā)及產學研合作持續(xù)推進，海外行業(yè)漸進向前，看好長期發(fā)展前景-230103
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 2770KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
賀菊穎 |
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各地合成生物學支持政策不斷出臺。政策支持是近年來全球合成生物學領域蓬勃發(fā)展的重要因素之一，近期重要動態(tài)包括國家藥監(jiān)局器審中心發(fā)布整形美容用重組人源化膠原蛋白注射材料技術審評要點（試行），杭州合成生物學概念驗證中心授牌等。在政策支持下，合成生物學領域發(fā)展速度有望不斷加快，政策監(jiān)管不斷明確也有望使膠原蛋白等行業(yè)發(fā)展更加規(guī)范，產品審評審批的明確將助推行業(yè)繁榮發(fā)展。
未上市企業(yè)動態(tài)：融資進展順利，關注可降解材料方向。近期擎科生物、瑞德林生物、中科國生、生合萬物等企業(yè)相繼完成融資，微生物碳回收企業(yè)首鋼朗澤擬科創(chuàng)版IPO，合成生物學領域融資依舊火熱。具體業(yè)務方向上，可降解材料方向近期微構工廠、藍晶微生物等企業(yè)相繼宣布業(yè)務進展及重要合作，此外藍晶微生物聯(lián)合普華永道發(fā)布PHA產業(yè)白皮書，PHA行業(yè)乃至可降解塑料行業(yè)正處于快速爆發(fā)階段值得關注。
國內上市公司進展：多領域產品開發(fā)及產學研合作持續(xù)推進。近期國內各領域企業(yè)積極布局合成生物學，龍頭企業(yè)布局不斷加深，業(yè)務進展順利，化妝品、食品保健品原料、高附加值天然產物等方向也不斷有企業(yè)涉及，與科研院所合作不斷推進，行業(yè)整體蓬勃發(fā)展。
海外企業(yè)動態(tài)：行業(yè)漸進向前，看好長期發(fā)展前景。近期海外合成生物學龍頭企業(yè)相繼發(fā)布Q3業(yè)績，營收整體保持高速增長，但利潤端表現(xiàn)略不及預期。我們認為雖然短期業(yè)績存在波動，但行業(yè)整體漸進向前發(fā)展，龍頭公司近期合作案例不斷，Ginkgo也完成多項重要收購并推出酶服務，看好行業(yè)長期發(fā)展前景。
投資建議：
上游底層技術建議關注基因測序公司（華大智造），DNA合成公司（金斯瑞生物科技、Twist Bioscience等）；
中游具備高通量且可復用平臺的公司值得關注（弈柯萊、Ginkgo、Amyris等）；
產品型公司關注選品合理、具有規(guī)?；a能力的公司（凱賽生物、華恒生物）；
關注積極布局或轉型的公司（華東醫(yī)藥、華熙生物、金城醫(yī)藥、健康元等）。
風險提示：合成生物學行業(yè)競爭加劇的風險；合成生物學產品成本降低幅度不及預期，生物制造產品性能及市場表現(xiàn)不及預期，原料成本上升風險；底層技術發(fā)展速度不及預期；合成生物學藥物臨床進度不及預期；企業(yè)業(yè)績不及預期；政策支持力度下降風險。
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