>> 海通證券-絕對收益策略周報-230103
| 上傳日期： |
2023/1/4 |
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| 1126KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
馮佳睿,黃雨薇 |
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大類資產(chǎn)擇時觀點(diǎn)。根據(jù)大類資產(chǎn)月度擇時模型，2022年12月，股票和債券擇時信號分別為中性和看空，截至12月30日，滬深300指數(shù)和中債國債總財富指數(shù)12月收益率分別為0.48%和0.56%；黃金信號為中性，截至12月30日，上金所AU9999合約12月收益率為1.19%。
行業(yè)ETF輪動觀點(diǎn)。2022年12月，行業(yè)ETF輪動策略建議關(guān)注的行業(yè)ETF為：匯添富中證主要消費(fèi)ETF（159928.SZ）、鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF（159870.SZ）、國泰中證全指家電ETF（159996.SZ）、國泰中證煤炭ETF（515220.SH）和南方中證全指房地產(chǎn)ETF（512200.SH）。ETF組合本周（2022.12.26-2022.12.30，下同）收益-0.09%，相對滬深300指數(shù)超額收益-1.23%。本月（2022.12）收益-2.71%，相對滬深300指數(shù)超額收益-3.19%。
股債混合配置策略表現(xiàn)。基于宏觀擇時的股債20/80再平衡策略本周收益0.31%，2022年累計收益-3.02%；基于宏觀擇時的股債風(fēng)險平價策略本周收益0.17%，2022年累計收益0.79%；基于宏觀擇時的股、債、黃金風(fēng)險平價策略本周收益0.17%，2022年累計收益0.66%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債20/80再平衡策略本周收益0.06%，2022年累計收益-0.90%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債風(fēng)險平價策略本周收益0.09%，2022年累計收益2.04%。
衍生品對沖策略表現(xiàn)。滬深300對沖策略本周收益0.50%，2022年累計收益5.03%；中證500對沖策略本周收益0.03%，2022年累計收益0.95%；行業(yè)ETF輪動對沖策略本周收益-0.98%，2022年累計收益2.11%。
風(fēng)險提示。因子失效風(fēng)險，模型誤設(shè)風(fēng)險，歷史統(tǒng)計規(guī)律失效風(fēng)險。
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