>> 國元國際-IPO申購指南：眾安智慧生活(02271.HK)-221230
| 上傳日期： |
2022/12/30 |
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| 319KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳欣 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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申購建議：
中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)之一。公司是總部位于杭州，深耕于浙江省及長三角洲地區(qū)知名的綜合物業(yè)管理服務(wù)提供商。據(jù)中指院，按21年在管建筑面積計，公司占中國市場的0.04%。自1998年成立以來，公司已經(jīng)營服務(wù)超23年。目前通過物業(yè)管理服務(wù)、面向開發(fā)商的增值服務(wù)以及社區(qū)增值服務(wù)三條業(yè)務(wù)線實現(xiàn)綜合服務(wù)價值鏈條，截至最后實際可行日，公司三條業(yè)務(wù)線已覆蓋中國8個省份。截至1H2022，公司合約項目共116個，合約建筑面積共約17.1百萬平方米；在管總建筑面積約為11.8百萬平方米。
物業(yè)管理行業(yè)規(guī)模增速顯著。伴隨中國城鎮(zhèn)化進程加快，以及人均可支配收入的持續(xù)增長，業(yè)主日益重視高品質(zhì)物業(yè)服務(wù)，更愿意為追求更舒適的居住環(huán)境支付高質(zhì)量服務(wù)的溢價。此外，高品質(zhì)物業(yè)服務(wù)亦能為實現(xiàn)地產(chǎn)物業(yè)的保值及升值起到積極作用。近年來，物業(yè)管理行業(yè)規(guī)模實現(xiàn)顯著增長，據(jù)中指院，2021年中國物業(yè)管理公司的總在管建筑面積達(dá)276億平方米，16-21年CAGR約為8.3%，預(yù)計2025年將增至348億平方米，21-25年CAGR約為6.2%。
公司業(yè)績保持穩(wěn)定增長。因便捷高效的運營能力及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，公司業(yè)績得以穩(wěn)定持續(xù)增長。2021年公司在管物業(yè)建筑總面積達(dá)11.8百萬平方米，與19、20年同比+24.2%/+9.3%。在不斷擴大的業(yè)務(wù)范圍下，從2019年-2021年，公司收入由1.80億元增長至2.96億元，3年CAGR為28.1%。毛利及凈利潤于2021年分別達(dá)1.11/0.42億元，3年CAGR分別為37.2%/20.7%。1H2022同比上期分別+16.1%/+9.5%至0.57/0.21億元。
公司招股價中位數(shù)對應(yīng)22年約14.5倍PE，估值略高，建議謹(jǐn)慎申購。
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