>> 中信期貨-化工策略日報：預期反復疊加原油調(diào)整，化工高位波動-230105
| 上傳日期： |
2023/1/5 |
大小： |
1248KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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板塊邏輯：
預期支撐力度邊際轉(zhuǎn)弱，且原油連續(xù)大幅調(diào)整，短期估值再次向下調(diào)整，由于庫存不高，現(xiàn)貨仍偏穩(wěn)，化工近期向下調(diào)整空間仍或有限，節(jié)前可能高位震蕩為主；供需驅(qū)動去看，產(chǎn)業(yè)鏈庫存不高，中上游仍傾向于挺假，雖然需求轉(zhuǎn)弱，但部分下游仍有備貨需求，短期矛盾不大，但隨著新產(chǎn)能釋放臨近，中期供需壓力仍積累。春節(jié)前預期和估值博弈，大概率高位震蕩，但春節(jié)后傾向于承壓調(diào)整。
甲醇：港口寬幅累庫，甲醇震蕩下行
尿素：后期需求仍有支撐，尿素逢低買入
乙二醇：供需總量過剩，期貨逢高拋空
PTA：價格存調(diào)整壓力，短期建議觀望
短纖：期貨價格轉(zhuǎn)弱，短期建議觀望
PP：情緒有所轉(zhuǎn)弱，PP震蕩調(diào)整
塑料：估值再次調(diào)整，塑料高位震蕩
苯乙烯：原油支撐轉(zhuǎn)弱，苯乙烯表現(xiàn)疲軟
PVC：預期尚存&現(xiàn)實承壓，PVC短期偏震蕩
瀝青：原油回落，瀝青期價跌幅不及原油
高硫燃油：高硫燃油跟隨原油大跌
低硫燃油：高低硫價差持續(xù)收窄
單邊策略：短期高位盤整，中期等待反彈偏空
對沖策略：多UR空MA，多L空PP，多高硫空低硫，多TA空EG
風險因素：原油持續(xù)上行，宏觀政策持續(xù)釋放利好
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