>> 南華期貨-貴金屬（黃金、白銀）周報(bào)：雖時(shí)薪通脹放緩，CPI通脹仍待揭曉-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
3571KB |
| 格式： |
pdf 共33頁(yè) |
來(lái)源： |
南華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
夏瑩瑩 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
上周總結(jié)：上周貴金屬市場(chǎng)整體呈現(xiàn)金強(qiáng)銀弱格局，黃金的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，一方面因避險(xiǎn)買需回升后美債實(shí)際利率下行提升黃金估值，另一方面全球央行包括中國(guó)央行購(gòu)金行為，提振黃金需求與價(jià)格。相較之下，上周美指先升后降，但上升階段對(duì)貴金屬利空影響微弱，美指變化主要受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期先揚(yáng)后抑影響，周五前因公布的美ADP就業(yè)超預(yù)期、職位空缺數(shù)上升、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下滑等因素，反映勞動(dòng)力市場(chǎng)高韌性，導(dǎo)致利率峰值預(yù)期回升至5%-5.25%區(qū)間。然而周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示時(shí)薪通脹壓力緩和，以及ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)與新訂單指數(shù)大幅回落增加經(jīng)濟(jì)衰退憂慮，利率峰值預(yù)期回落至4.75%-5%區(qū)間。歐洲方面，歐元區(qū)通脹壓力亦有所緩解，12月CPI同比增速低于預(yù)期值至9.2%，為連續(xù)第三期回落，且為22年8月來(lái)低位，亦緩和加息預(yù)期，歐元承壓并利多美指。
資金面及庫(kù)存：資金面，從長(zhǎng)線投資買興看，黃金投資情緒已呈現(xiàn)回穩(wěn)跡象，但白銀投資情緒仍相對(duì)低迷，上周SPDR黃金ETF持倉(cāng)微降0.87噸至916.76噸；白銀ETF總持倉(cāng)減少68.8噸至23227.2噸。截至1月3日的CFTC報(bào)告顯示，黃金非商業(yè)凈多頭寸增加4786張至141666張，主要因空頭減少3510張；白銀非商業(yè)凈多頭寸微降93張至30934張，其中多頭和空頭分別增加1931張和2024張。應(yīng)該來(lái)說(shuō)，四季度以來(lái)貴金屬的反彈，主要原因仍在空頭回補(bǔ)，多頭僅小幅增倉(cāng)。但目前黃金和白銀空頭頭寸皆處于較低位置，需謹(jǐn)防空頭主動(dòng)增倉(cāng)下的價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。庫(kù)存方面，上周COMEX黃金庫(kù)存減少5.9噸至715.07噸；白銀庫(kù)存增加50.56噸至9350.27噸；SHFE黃金庫(kù)存維持不變，白銀庫(kù)存減少24噸至2126.86噸；CME和SHFE貴金屬庫(kù)存變化明顯分化。
本周關(guān)注：本周重點(diǎn)關(guān)注美CPI通脹數(shù)據(jù)，預(yù)期為同比6.5%，環(huán)比持平。CPI將直接影響美聯(lián)儲(chǔ)2月2日利率決議。本周二傍晚美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、英央行行長(zhǎng)貝利及歐央行執(zhí)委施納貝爾將在瑞典央行舉辦的會(huì)議上講話；晚間鮑威爾還將參與關(guān)于央行獨(dú)立性的討論。周四晚間2023年FOMC票委哈克將就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景講話；周五晚間他還將參加有關(guān)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)討論。
策略建議：日線看，黃金呈現(xiàn)陽(yáng)包陰形態(tài)，預(yù)示短線仍可能進(jìn)一步上試前高在1885-1890區(qū)間阻力，在2月FOMC會(huì)議前黃金沖高回落可能性仍較大，且日線可能出現(xiàn)RSI指標(biāo)頂背離，短線不宜追高。中長(zhǎng)線維持看多，等待回調(diào)后分布做多機(jī)會(huì)。SHFE黃金重心仍在上移，阻力位上升至前高415.8，支撐位在20日均線408附近，強(qiáng)支撐401。白銀已經(jīng)經(jīng)歷近1個(gè)月的盤整期，上升動(dòng)能進(jìn)一步弱化，上方24.5-24.8區(qū)域形成強(qiáng)阻力帶，下方繼續(xù)關(guān)注5日均線與20日均線在24附近支撐有效性，如跌破后則將進(jìn)一步回踩22.7，然后22.4。SHFE白銀亦顯示上漲乏力，下方支撐5160，然后5060，強(qiáng)支撐在5000整數(shù)關(guān)口。
|
|
