>> 華創(chuàng)證券-光伏行業(yè)周報：產(chǎn)業(yè)鏈價格快速回落，光伏需求有望進(jìn)入新的向上周期-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 1928KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,盛煒 |
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光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格快速回落。根據(jù)PVInfoLink 2023年1月4日最新報價，多晶硅致密料價格報190元/ kg，較21Q1/22Q1均價漲跌幅達(dá)91.28%/-20.53%；單晶硅片182mm價格報3.90元/片，較21Q1/22Q1均價漲跌幅達(dá)-6.42%/-38.79%；單晶PERC電池片182mm價格報0.80元/W，較21Q1/22Q1均價漲跌幅達(dá)-11.76%/-28.36%；單晶單面PERC組件182mm價格報1.83元/W，較21Q1/22Q1均價漲跌幅達(dá)9.09%/-2.79%。自2022年12月起，上游硅料企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放疊加光伏需求淡季導(dǎo)致市場供大于求硅料價格快速下跌帶動硅片價格大幅跳水，并陸續(xù)蔓延至電池片組件環(huán)節(jié)。相較于硅料硅片及電池片價格迅速回落，組件跌幅較為平緩。隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下行，下游電站收益率將迎改善，2023年下游裝機(jī)需求尤其是國內(nèi)外集中式光伏需求將得到釋放，裝機(jī)有望迎來加速。
1月6日，國家能源局發(fā)布《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》，意見稿指出，以2030年、2045年、2060年為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時間節(jié)點，制定新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑，即加速轉(zhuǎn)型期（當(dāng)前至2030年）、總體形成期（2030年至2045年）、鞏固完善期（2045年至2060年），有計劃、分步驟推進(jìn)新型電力系統(tǒng)建設(shè)的“進(jìn)度條”。其中，預(yù)期至2030年，新能源裝機(jī)占比將超過40%，發(fā)電量占比超過20%。此外，意見稿鼓勵推動新型儲能規(guī)?；l(fā)展布局、推進(jìn)分散式新能源就地開發(fā)利用，并大力發(fā)展新能源，鼓勵新能源、氫燃料電池汽車全面替代傳統(tǒng)能源汽車。
光伏產(chǎn)業(yè)跟蹤：
產(chǎn)業(yè)鏈價格：主材環(huán)節(jié)：本周硅料硅片價格跌幅明顯。本周多晶硅致密料價格報190元/kg，較上周下跌50元/kg。182/210mm單晶硅片分別報3.90/5.00元/片，較上周下跌1.00/1.70元/片。本周電池片價格跌幅較大。單晶PERC電池片182/210mm價格均報0.80元/W，較上周下跌0.15元/W。本周組件價格小幅回落。182/210mm單面單玻PERC組件價格報1.83元/W，182mm/210mm雙面單玻PERC組件價格報1.85元/W，均較上周下跌0.06元/W。輔材方面：光伏玻璃價格小幅回落，2.0/3.2mm鍍膜光伏玻璃價格報19.50/26.50元/m2，較上周下跌0.55/1元/m2。本周膠膜價格較上周持平。EVA膠膜價格報9.60元/m2，POE膠膜價格報15.50元/m2。
重要公司公告：東方日升、意華股份等公司公布投資相關(guān)公告；太陽能、協(xié)鑫集成、國軒高科等公司公布補(bǔ)助相關(guān)公告。
行業(yè)重要新聞：珠海印發(fā)《珠海市光伏電力發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》，到2025年，全市光伏新增裝機(jī)約370萬千瓦。其中，集中式光伏裝機(jī)約348萬千瓦，分布式光伏裝機(jī)約22萬千瓦。
投資策略：1）受益于組件價格下降，預(yù)計國內(nèi)需求有望實現(xiàn)高增長。建議關(guān)注盈利有望改善的一體化組件環(huán)節(jié)，如天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基綠能等；建議關(guān)注國內(nèi)逆變器廠商，如禾望電氣、上能電氣等；建議關(guān)注美國占比較高的個股，如德業(yè)股份、昱能科技、陽光電源等。2）新電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提速。TOPCon即將進(jìn)入量產(chǎn)階段，建議關(guān)注設(shè)備捷佳偉創(chuàng)等；異質(zhì)結(jié)預(yù)計將迎來量產(chǎn)元年，建議關(guān)注邁為股份、愛康科技、寶馨科技、正業(yè)科技等。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
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