>> 中泰證券-計算機行業(yè)2023年度策略：在長期成長趨勢下，把握行業(yè)性經(jīng)營拐點機遇-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 3889KB |
| 格式： |
pdf 共84頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
聞學臣,何柄諭,蘇儀 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展空間廣闊，具有極強的α能力：
政策端：國家大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟；
需求端：各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如火如荼；
技術(shù)端：創(chuàng)新層出不窮，ABCD方興未艾；
模式端：數(shù)字要素有望創(chuàng)新商業(yè)模式。
2023年計算機行業(yè)基本面迎來經(jīng)營拐點，有望戴維斯雙擊：
收入側(cè)：疫情緩解和信創(chuàng)推廣驅(qū)動行業(yè)收入增長邊際向上；
費用側(cè)：2022年人員擴張放緩，預(yù)計2023年費用端改善，利潤呈現(xiàn)剪刀差；
估值與資金配置：均處于歷史低位區(qū)間。
沿著信創(chuàng)、疫情和政策尋找困境反轉(zhuǎn)方向：
信創(chuàng)：在科技自立自強的戰(zhàn)略背景下，黨政與行業(yè)有望在2023年開始新一輪信創(chuàng)推廣，重點布局芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、辦公軟件、ERP、工業(yè)軟件、中間件等領(lǐng)域，建議重點關(guān)注金山辦公、廣聯(lián)達、中望軟件、金蝶國際、用友網(wǎng)絡(luò)、賽意信息、中國軟件、麒麟信安、彩訊股份、星環(huán)科技、華大九天、廣立微、概倫電子、致遠互聯(lián)、ST泛微、海量數(shù)據(jù)、誠邁科技、太極股份等公司；
網(wǎng)絡(luò)安全：數(shù)據(jù)安全法、個人信息保護法、關(guān)基條例等政策驅(qū)動，政府需求恢復(fù)，行業(yè)需求景氣，人員擴張放緩釋放利潤彈性，建議重點關(guān)注深信服、安恒信息、啟明星辰、天融信、迪普科技、安博通、亞信安全、奇安信、綠盟科技、山石網(wǎng)科、三未信安、中孚信息等公司；
醫(yī)療IT：在醫(yī)療新基建、醫(yī)療信創(chuàng)、“十四五”全民健康信息化規(guī)劃、疫情放開等因素共同作用下，預(yù)計行業(yè)2023年基本面會有較大的邊際好轉(zhuǎn)，建議重點關(guān)注創(chuàng)業(yè)慧康、衛(wèi)寧健康、嘉和美康、久遠銀海、平安好醫(yī)生、阿里健康等公司；
建筑地產(chǎn)IT：加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，房地產(chǎn)利好政策頻出，有利于建筑地產(chǎn)IT廠商的基本面和估值修復(fù)，且經(jīng)過這輪調(diào)整數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求有望加速釋放，建議重點關(guān)注廣聯(lián)達、明源云、新點軟件、盈建科等公司；
金融IT：金融信創(chuàng)、金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型和數(shù)字人民幣等是驅(qū)動行業(yè)發(fā)展的重點動力，金融信創(chuàng)是關(guān)鍵行業(yè)中發(fā)展比較快的細分方向，目前正處于規(guī)?；瘮U張中前期，建議資管IT重點關(guān)注恒生電子、頂點軟件、贏時勝，保險IT重點關(guān)注中科軟，銀行IT重點關(guān)注宇信科技、京北方、天陽科技、長亮科技、神州信息、百融云等公司
風險提示
疫情不確定性風險。
業(yè)務(wù)進展不達預(yù)期風險。
政策風險，計算機在一定程度上會受政策變動的影響。
數(shù)據(jù)樣本不充分，不能準確反應(yīng)行業(yè)整體的風險。
使用信息數(shù)據(jù)更新不及時的風險
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