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★一周復(fù)盤：疫情雅力緩解，股指取得新年開門紅
　　本周（01/03-01/06），兩市日均成交額7715億元，環(huán)比上周(6325億元)增加1427億元，市場(chǎng)成交明顯回暖。主流寬基指數(shù)全部收漲，滬指連漲4日，取得開門紅。本周一級(jí)行業(yè)多數(shù)飄紅。市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好呈現(xiàn)擴(kuò)散態(tài)勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)與弱勢(shì)行業(yè)均明顯收漲，多數(shù)行業(yè)漲幅達(dá)到3%以上。其中計(jì)算機(jī)漲幅5.77%領(lǐng)跑全行業(yè)，建材漲幅4.8%。風(fēng)格層面，本周成長風(fēng)格跑贏價(jià)值，市值風(fēng)格偏小盤。利率方面，本周十年期國債收益率小幅下行，一年期國債收益率小幅下行，利差擴(kuò)大2.2個(gè)BP。資金流向方面，北向資金本周累計(jì)凈流入高達(dá)200億元，一掃節(jié)前低迷態(tài)勢(shì)，或與人民幣快速升值突破6.9有關(guān)。而通過ETF入場(chǎng)的資金呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF份額本周增加0.7億份，跟蹤中證500的ETF份額減少1.5億份。跟蹤中證1000的ETF份額本周減少9.7億份，資金面有所抽離。
　　★下周觀點(diǎn)：持續(xù)關(guān)注疫后消費(fèi)修復(fù)態(tài)勢(shì)
　　隨著當(dāng)前疫情逐漸褪去，國內(nèi)客流量呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。各項(xiàng)復(fù)工返崗工作有序推進(jìn)。政策端依然釋放了明顯的提振信號(hào)，無論是國常會(huì)對(duì)于重點(diǎn)物資物品的大力保供、還是金融系統(tǒng)、住建部對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步寬松和支持，均指向?yàn)閿U(kuò)大內(nèi)需掃清障礙并將刺激潛在支出水平。雖然當(dāng)前生產(chǎn)和消費(fèi)的修復(fù)程度有限，地產(chǎn)刺激的落地效果仍有待觀察，但對(duì)資本市場(chǎng)而言2023年依舊是做多之年，在題材和產(chǎn)業(yè)政策頻出之下，轉(zhuǎn)型之年我們認(rèn)為應(yīng)持續(xù)關(guān)注疫后修復(fù)大消費(fèi)鏈與作為底層基礎(chǔ)設(shè)施的IT、科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　美聯(lián)儲(chǔ)加速加息，海外地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇。