>> 國泰君安-傳媒行業(yè)周報2023年第2期：春節(jié)檔影片公布，有望引領(lǐng)市場復(fù)蘇-230107
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大?。?/td>
| 1107KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,陳俊希 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
上周傳媒（申萬）指數(shù)上漲2.24%，位居31個行業(yè)第20名，弱于滬深300（上漲2.59%）、上證指數(shù)（上漲2.4%）、上證中小（上漲2.35%）、深證成指（上漲3.37%）、創(chuàng)業(yè)板指（上漲3.33%）。細(xì)分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機(jī)會，推薦標(biāo)的三七互娛、吉比特、完美世界、心動公司、芒果超媒、愷英網(wǎng)絡(luò)、博納影業(yè)、兆訊傳媒等，以及受益于流量及人口年齡結(jié)構(gòu)重構(gòu)的騰訊控股、快手、泡泡瑪特、嗶哩嗶哩等。
2023年春節(jié)檔群雄逐鹿，票房有望突破80億元。截止2023年1月7日，《流浪地球2》、《滿江紅》、《無名》、《交換人生》、《中國乒乓之絕對反擊》五部真人電影和《熊出沒·伴我“熊芯”》、《深?！穬刹縿赢嬰娪靶级n2023年春節(jié)檔。若以2022年末7.66萬塊有票房產(chǎn)出的銀幕計算，如果2023年春節(jié)檔單銀幕產(chǎn)出回升至2021年春節(jié)檔的水平，則總票房有望突破80億元，引領(lǐng)電影市場回暖。
回顧歷史春節(jié)檔票房前十的影片，檔期內(nèi)票房貢獻(xiàn)占比較高，相關(guān)上市公司從中受益。內(nèi)地影史票房排名前十的影片中，六部為春節(jié)檔上映，其中《你好，李煥英》、《唐人街探案3》、《長津湖之水門橋》、《唐人街探案2》春節(jié)檔期內(nèi)票房占總票房的比例超過50%，反映春節(jié)檔強(qiáng)大的票房號召力，主投主控的電影公司或保底發(fā)行公司從中獲益較多。我們看好春節(jié)檔優(yōu)勢項目在手、后續(xù)項目儲備豐厚的影視公司，以及頭部院線公司的投資機(jī)會，推薦標(biāo)的博納影業(yè)（《無名》），受益標(biāo)的中國電影（《流浪地球2》）、光線傳媒（《深?！罚⑷f達(dá)電影（院線市占率Top1）等。
2022年電影市場逆境徐行，待映影片蓄勢待發(fā)。2022年我國電影市場仍受疫情困擾，臨時封控和供給缺失使得全年票房不及預(yù)期。2022年我國電影總票房為299.47億元，未在2021年的基礎(chǔ)上再度有所收獲。其中，上映電影內(nèi)容數(shù)量較少是重要原因之一，2022年僅392部影片登陸大銀幕。同時，場均人次和上座率創(chuàng)近十年新低，場均人次不到7人/場，上座率不及6%，均反映觀眾觀影需求未恢復(fù)至正常水平。但隨著疫情影響消退，進(jìn)口電影逐漸恢復(fù)引進(jìn)，國產(chǎn)電影儲備豐富，2023年電影市場有望再迎曙光?！栋⒎策_(dá):水之道》等進(jìn)口大片恢復(fù)在國內(nèi)正常上映，為票房注入強(qiáng)心劑；后續(xù)包括《超能一家人》、《長空之王》等優(yōu)質(zhì)待上映項目，或促進(jìn)電影市場迎來加速復(fù)蘇。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管趨緊，其他可選消費對文化娛樂需求的影響與沖擊超預(yù)期等。
|
|
