>> 德邦證券-春節(jié)消費數(shù)據(jù)觀察：春節(jié)票房有望接近100億-230110
| 上傳日期： |
2023/1/10 |
大小： |
1603KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
蘆哲 |
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2023年春節(jié)將近，截至2023年1月7日，定檔春節(jié)檔的影片共七部，《流浪地球2》《滿江紅》《深?！贰稛o名》等影片關注度較高，影片將于大年初一（1月22日）上映。2023春節(jié)檔是疫情政策優(yōu)化后的首個大檔期，春節(jié)檔的表現(xiàn)是后續(xù)全年的電影市場修復進程的重要起始點和參考點，其對于整體線下消費的修復亦具有重要的參考意義。
從觀眾端上看，貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，《流浪地球》更受男性用戶關注，《無名》和《交換人生》更受女性用戶關注，影片關注度離散度良好，預計不同觀影需求將得到較好滿足。根據(jù)主流影視自媒體的預測數(shù)據(jù)，七部春節(jié)檔電影的總票房預測均值分別為33.85億、17.75億、4.47億、6.95億、17.30億、11.33億和4.83億，總票房預測均值合計為96.49億，最小值83.50億，最大值111億，在最樂觀估計下，2023春節(jié)檔電影的總票房或接近百億。當然，不排除今年仍然出現(xiàn)2021年春節(jié)檔總票房排名前兩位的影片《你好，李煥英》和《唐人街探案3》將八成春節(jié)檔票房攬入囊中，部分小眾影片淪為炮灰的情形出現(xiàn)，同樣，也值得期待春節(jié)檔黑馬的出現(xiàn)，以及部分春節(jié)檔失利的電影在檔期結束后憑借較好的口碑逆襲。
影院是重要的線下接觸性消費場景，一定程度上反映了居民對于服務消費的主觀意愿。“新十條”出臺后，電影院日均出票量連續(xù)回升，電影市場已經(jīng)明顯開始回暖，疊加新片上映對票房收入的提振，線下觀影需求進一步恢復。隨著多部重磅電影定檔春節(jié)，以及各地疫情狀態(tài)的穩(wěn)步過渡，疫情較早達峰的地區(qū)，居民消費出行的需求出現(xiàn)快速上行。居民主觀消費意愿已經(jīng)迎來了實質性的回升，線下受損較為嚴重的餐飲、娛樂修復進程或將加速。
從元旦出行來看，短途客流快速回升，長途出行有序恢復，一線城市本地出行逐步回暖，目前來看居民出行半徑仍然偏短，仍以本地和周邊消費為主。今年將迎來三年以來第一次大規(guī)模春節(jié)返鄉(xiāng)流動，長途旅行、線下人員出行、本地休閑娛樂、餐飲消費預計需求將明顯好于元旦期間。以影院為中心輻射周邊的餐飲、娛樂、商場等本地消費來測算，人員流動和消費意愿逐步恢復的雙重因素疊加之下，春節(jié)期間的線下消費恢復可期。
長期來看，隨著復蘇預期和復蘇進程的進一步演進，包括觀影在內(nèi)的線下經(jīng)濟活動修復將持續(xù)，疫后消費復蘇的長期邏輯不改，但消費復蘇的強度仍然取決于經(jīng)濟增長帶來的收入預期與實際的儲蓄向消費轉化的速度。我們在1月9日的報告《2023年消費修復程度幾何？》中強調，“超額儲蓄”能否轉化為消費還取決于居民部門收入以及就業(yè)的修復情況，“超額儲蓄”對消費損失的回補不宜高估。從海外放開的數(shù)據(jù)來看，目前觀影數(shù)據(jù)也并未完全修復至疫情前的水平，剔除春節(jié)因素與放開初期的消費意愿提升斜率較高的因素，中期內(nèi)觀影意愿和廣義消費意愿的潛在壓制仍然需要警惕。
風險提示：春節(jié)期間人口流動增加疫情擴散，居民收入水平增長放緩降低娛樂活動支出，境外開放后海外新毒株導致重復感染
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