>> 德邦證券-周觀REITs2023年1月第1周：REITs回調(diào)，成交活躍度下降-230107
| 上傳日期： |
2023/1/7 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達(dá) |
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本周REITs市場回調(diào)，國泰君安東久新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園REIT（-2.78%）領(lǐng)跌。其中REITs指數(shù)下跌（-0.85%）收于117.03點(diǎn)，經(jīng)營權(quán)REITs指數(shù)下跌（-0.1%）收于108.53點(diǎn)，產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)下跌（-1.29%）收于122.14點(diǎn)。本周平均漲幅為-0.02%，其中，國泰君安東久新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園REIT（-2.78%）領(lǐng)跌。相對發(fā)行價來看，平均漲幅17.03%，其中，鵬華深圳能源清潔能源REIT（37.28%）、紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲物流REIT（36.37%）和華安張江光大園REIT（35.14%）較發(fā)行時價格漲幅位列前三。
本周REITs成交活躍度下降。本周24只公募REITs平均換手率0.95%，成交金額平均值3.12億元，成交量0.67億份；上周平均換手率0.95%，成交金額平均值3.28億元，成交量0.75億份。24只公募REITs周度成交金額為12.5億元，成交量為2.69億份，較此前一周環(huán)比變化（-23.71%）和（-28.36%），對應(yīng)上市以來歷史分位水平分別為58.97%、71.79%；周度換手率為1.07%，對應(yīng)上市以來歷史分位水平為37.18%。
本周園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs成交活躍。本周園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs達(dá)成最大成交金額5.16億元，較此前一周環(huán)比下降（-26.10%），生態(tài)環(huán)保、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、能源基礎(chǔ)設(shè)施和保障性租賃住房REITs本周成交金額分別為0.79、5.16、3.66、1.33、0.47和1.08億元，較此前一周分別環(huán)比-17.64%、-26.10%、-8.39%、-21.85%、-13.02%和-28.38%，區(qū)間日均換手率分別為1%、2.17%、0.8%、0.38%、0.81%和1.27%。發(fā)行至今，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、能源基礎(chǔ)設(shè)施和保障性租賃住房公募REITs累計成交金額分別達(dá)276.58、110.35、286.64、159.57、27.652和28.169億元，累計成交量分別為72.27、16.11、28.42、38.25、3.53和8.86億份。
本周能源基礎(chǔ)設(shè)施與生態(tài)環(huán)保REITs估值較高，華夏中交與廣州廣河估值相對較低。對比中證ABS估值，截至2023.01.06，華夏中國交建高速公路REIT（REITs估值8.37/ABS估值10.3)、平安廣州交投廣河高速公路REIT（REITs估值11.91/ABS估值14.91）估值相對較低。
風(fēng)險提示：REITs基礎(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目未來經(jīng)營情況具有不確定性；募集說明書中測算的未來現(xiàn)金流可能無法準(zhǔn)確反應(yīng)實(shí)際情況；募集發(fā)行進(jìn)度不及預(yù)期。
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