>> 銀河期貨-動力煤日報-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 1174KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【交易策略】
核心觀點：臨近年底，煤炭市場價格整體延續(xù)小漲態(tài)勢，一方面，晉陜蒙三省煤礦停產放假數(shù)量逐漸增加，當前停產煤礦多為中小民營礦為主，鄂市日產降至230萬噸附近，開工率降至71%，榆林地區(qū)日產降至115萬噸附近，開工率降至70%附近，整體供應持續(xù)收緊，坑口整體呈現(xiàn)供需雙弱格局，坑口需求零星釋放，支撐坑口價延續(xù)小漲趨勢，不過漲價多集中在榆林地區(qū)為主；另一方面，隨著春節(jié)臨近，工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產放假，工業(yè)耗電量大幅下滑，同時華東、華南氣溫相對偏高，民用電需求亦低迷，終端電廠日耗進入季節(jié)性斷崖式下跌趨勢，福建、兩廣地區(qū)電廠負荷不足45%，沿海地區(qū)電廠庫存由去庫轉向累庫，整體需求相對低迷，但港口煤價跌至限價區(qū)間附近，基于發(fā)運成本及貿易商捂貨惜售情緒支撐，港口下水煤價格小幅反彈為主，但在終端需求沒有釋放前提下，預計本輪港口、坑口上漲空間十分有限。重點關注下周全國降溫后帶來的日耗變動。今日，主產地坑口價整體窄幅上漲，榆林煤礦陸續(xù)放假，多數(shù)煤礦放假時間在1.9-1.14，復產時間基本在1.29左右，區(qū)域內煤炭產量繼續(xù)收緊，5800K坑口價1185元/噸附近；內蒙地區(qū)優(yōu)先完成保供任務，終端電廠派車拉運，市場煤供給有限，剛需企業(yè)正常采購，煤礦基本達到產銷平衡，鄂市5500K坑口價探漲至960元/噸；晉北地區(qū)部分煤礦放假停產，市場煤供應有限，終端補庫需求尚可，鐵路上站發(fā)運正常，晉北5500K坑口價1065元/噸。需求方面，客戶節(jié)前補庫采購，下游問價略有增多，而坑口供應有所收緊，港上現(xiàn)貨資源偏少，優(yōu)質煤種貨盤難詢，部分成交價格上移，產地煤源緊張煤價偏強運行，且發(fā)運到港倒掛嚴重，貿易商發(fā)運意愿較低，港口市場煤有限，在下游剛需補庫支撐下，港口報價堅挺5500大卡市場報價1220-1250元/噸。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。
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