>> 銀河期貨-尿素日?qǐng)?bào)-230104
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
大小： |
1023KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張孟超 |
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【交易策略】
核心觀點(diǎn)：今日，國(guó)內(nèi)交割區(qū)尿素現(xiàn)貨價(jià)格整體延續(xù)漲勢(shì)，局部地區(qū)漲幅在10-20元/噸，部分高價(jià)地區(qū)價(jià)格環(huán)比持平，企業(yè)預(yù)收天數(shù)繼續(xù)增加，市場(chǎng)氛圍繼續(xù)改善。一方面，臨近年底，部分終端原料庫(kù)存偏低，有補(bǔ)庫(kù)需求，復(fù)合肥廠剛需采購(gòu)，逢低買入，同時(shí)淡儲(chǔ)企業(yè)階段性儲(chǔ)備，整體需求支撐交割區(qū)尿素價(jià)格整體堅(jiān)挺運(yùn)行。不過(guò)臨近年底，下游整體需求即將進(jìn)入季節(jié)性淡季，工業(yè)企業(yè)開(kāi)工率持續(xù)下滑，節(jié)前終端補(bǔ)庫(kù)需求難以支撐尿素價(jià)格大幅上漲。另一方面，臨近年底，塊煤價(jià)格堅(jiān)挺上漲，固定床裝置利潤(rùn)被壓縮，部分裝置停產(chǎn)，同時(shí)西南氣頭企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)檢修，今日尿素日產(chǎn)降至14.2萬(wàn)噸的低位水平，廠家報(bào)價(jià)整體延續(xù)漲勢(shì)。不過(guò)，前期氣頭檢修企業(yè)即將重啟，供應(yīng)將陸續(xù)恢復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注。供應(yīng)方面，晉城無(wú)煙塊煤價(jià)格堅(jiān)挺上漲，6800K小塊出廠價(jià)2040-2090元/噸，榆林沫煤價(jià)格弱穩(wěn)，5800大卡含稅出廠價(jià)1130-1180元/噸，煙塊煤6200大卡含稅出廠價(jià)1280-1330元/噸，尿素現(xiàn)貨價(jià)格漲幅擴(kuò)大，固定床工藝生產(chǎn)利潤(rùn)142元/噸；水煤漿工藝生產(chǎn)利潤(rùn)459元/噸，氣流床工藝?yán)麧?rùn)792元/噸附近，生產(chǎn)利潤(rùn)尚佳，煤頭企業(yè)開(kāi)工率高位運(yùn)行，不過(guò)近期西南地區(qū)氣頭裝置開(kāi)始季節(jié)性檢修，整體供應(yīng)偏穩(wěn)，尿素日均產(chǎn)量在14.5萬(wàn)噸附近。西北地區(qū)內(nèi)蒙、新疆疫情管控放開(kāi)，倉(cāng)儲(chǔ)物流逐漸寬松，疆內(nèi)鐵路外運(yùn)暢通，兩省企業(yè)高庫(kù)存局面將得到緩解。出口方面，印度招標(biāo)或?qū)⒗^續(xù)推遲，出口市場(chǎng)情緒暫時(shí)降溫，國(guó)際尿素價(jià)格不斷下探，關(guān)注招標(biāo)動(dòng)態(tài)。需求方面，臨近年底，下游企業(yè)開(kāi)工率開(kāi)始季節(jié)性回落，整體需求較前期有所減少，僅有東北地區(qū)需求尚可，不過(guò)部分復(fù)合肥企業(yè)原料庫(kù)存不高，逢低買入，尿素價(jià)格底部有一定支撐，同時(shí)淡儲(chǔ)企業(yè)階段性儲(chǔ)備，整體支撐力度尚可。庫(kù)存方面，物流緩解，企業(yè)銷售順利，本周企業(yè)庫(kù)存較上周減少2.32萬(wàn)噸。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做入市依據(jù)）。
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