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結論與建議：
　　得益于國產替代推進，公司2022年營收增長39%-61%。同時，規(guī)模效應進一步提升帶動公司2022年扣非后凈利潤增長136%-198%。其中，4Q22扣非后凈利潤增長51%-228%，業(yè)績高速增長態(tài)勢延續(xù)。
　　展望未來，半導體設備國產化路線進一步明確，公司作為國內設備龍頭受益尤為明顯。預計公司2022、23年凈利潤22.5億元、27.8億元，YOY增長108%和增長24%，EPS 4.25元、5.25元，目前股價對應2022、23年PE分別為53倍和43倍，給與買進的評級。
　　4Q22營收繼續(xù)高速增長：公司公告，預計2022年實現營收135億元156億元，YOY增長39%-61%。實現凈利潤21億元-26億元，YOY增長95%-141%，實現扣非后凈利潤19億元-24億元，YOY增長136%-198%。EPS 3.98元-4.93元。公司業(yè)績符合預期。得益于光伏、半導體設備端以及特種電子元件旺盛的需求，公司2022年營收端大幅增長，同時規(guī)模規(guī)模效應進一步提升，帶動凈利潤及扣非后凈利潤高速增長。分季度來看，4Q22實現營收34.9億元-55.9億元，同比持平-增長59%，實現凈利潤4.1億元-9.1億元，同比持平-增長118%，扣非后凈利潤4.2億元-9.2億元，YOY增長51%-228%。公司單季應稅及凈利潤均有望創(chuàng)出歷史同期新高
　　盈利預測：美國持續(xù)加大對中國半導體產業(yè)發(fā)展的封鎖力度，包括日、荷在內的設備供應商均有無法穩(wěn)定供貨的風險，因此我們認為中國半導體設備本土化路線進一步明確。同時，長遠來看，預計中國大陸2022年-2026年還將新增25座12英寸晶圓廠，公司作為國內設備領域的龍頭，在多個細分領域均處于國內領先地位，將持續(xù)收益于國內晶圓廠擴產需求的增長。我們預計公司2022、23年凈利潤22.5億元、27.8億元，YOY增長108%和增長24%，EPS4.25元、5.25元，目前股價對應2022、23年PE分別為53倍和43倍，給與買進的評級。
　　風險提示：中美科技摩擦加劇致使晶圓廠需求下降