>> 方正證券-證券Ⅱ行業(yè)《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》點(diǎn)評：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)迎新規(guī)，助推行業(yè)規(guī)范發(fā)展-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 426KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄭豪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2023年1月13日，證監(jiān)會發(fā)布《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》，自2023年2月28日起實(shí)行。
核心觀點(diǎn)：
《管理辦法》按照“回歸本源、豐富內(nèi)涵、加強(qiáng)規(guī)制、有序發(fā)展、保護(hù)客戶”的思路作出規(guī)定。一是明確經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)涵，強(qiáng)調(diào)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)屬于證券公司專屬業(yè)務(wù)；二是加強(qiáng)客戶行為管理，要求證券公司嚴(yán)格履行客戶管理職責(zé)；三是優(yōu)化業(yè)務(wù)管理流程，強(qiáng)化事前、事中、事后全流程管控；四是保護(hù)投資者合法權(quán)益，要求證券公司應(yīng)當(dāng)將交易傭金與印花稅等其它稅費(fèi)分開列示，不得違反規(guī)定限制投資者轉(zhuǎn)戶、銷戶；五是強(qiáng)化內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控，防范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險；六是嚴(yán)格行政監(jiān)管問責(zé)，要求證券公司及相關(guān)人員嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，違反規(guī)定的將依法從嚴(yán)采取措施。
《管理辦法》進(jìn)一步規(guī)范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是券商的傳統(tǒng)及基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，由于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，在行業(yè)競爭激烈的背景下，近幾年傭金費(fèi)率有所下滑。此次《管理辦法》的出臺，預(yù)計(jì)將引導(dǎo)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向以客戶為中心，注重客戶本身與其實(shí)際投資的匹配度，增強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的透明度和合規(guī)度，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，持續(xù)助推行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展。同時，《管理辦法》規(guī)定，收取的傭金不得明顯低于證券業(yè)務(wù)服務(wù)成本，不得使用“零傭”“免費(fèi)”等用語進(jìn)行宣傳，有利于引導(dǎo)行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)健康發(fā)展，加強(qiáng)專業(yè)增值服務(wù)的提供。
投資建議：《管理辦法》的推出有助于引導(dǎo)并規(guī)范證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，同時有助于緩解市場對于行業(yè)費(fèi)率快速下滑的擔(dān)憂。目前證券板塊估值處于較低水平，市場情緒逐步回暖，給予證券板塊“推薦”評級。建議關(guān)注中信證券、中金公司、國聯(lián)證券、廣發(fā)證券、東方財富。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下滑；行業(yè)政策重大轉(zhuǎn)向；市場大幅波動、交易額顯著回落。
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