>> 浙商證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報(第3周)：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績超預(yù)期，海上風(fēng)電平價進程加速-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
大小： |
3466KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張雷,黃華棟,陳明雨 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
新能源汽車
(1)本周觀點：12月國內(nèi)新能車銷量持續(xù)高增，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績超預(yù)期。12月新能源車完成銷售81.4萬輛，同比增長51.8%，滲透率31.8%；2022全年完成銷售688.7萬輛，同比增長93.4%，滲透率25.6%；根據(jù)乘聯(lián)會預(yù)計，2023年新能源乘用車銷量850萬輛，滲透率將達36%。寧德時代等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈2022年業(yè)績超預(yù)期，寧德預(yù)計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤291億元-315億元，同比增長82.66%-97.72%；受益于公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，銷量明顯提升，以及降本增效持續(xù)，整體盈利能力提升；新能源車整體高增速景氣度持續(xù)。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)SMM，本周碳酸鋰價格48.35萬元/噸(-3.59%)，氫氧化鋰價格48.95萬元/噸(-4.30%)。
光伏
(1)本周觀點：硅料成交逐步活躍，組件開標(biāo)價格下滑。根據(jù)硅業(yè)分會，本周國內(nèi)多晶硅價格依舊延續(xù)下行走勢，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料周環(huán)比跌幅為9.32%；單晶致密料周環(huán)比跌幅為9.65%。11月下旬以來，基本每周硅料簽單企業(yè)數(shù)量僅有2-4家，本周實際成交情況開始好轉(zhuǎn)，各企業(yè)陸續(xù)啟動簽單程序，本周有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量增加至7家以上。中國電建26GW組件集采開標(biāo)，其中P型組件綜合報價為1.476~1.884元/W；N型組件綜合報價為1.48~2.01元/W。組件價格下降明顯，表明對硅料價格下跌強預(yù)期，預(yù)計需求有望迎加速爆發(fā)。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：根據(jù)PVinfolink數(shù)據(jù)，多晶硅均價降至168元/kg以下，最低價降至130元/kg；182及210硅片價格降至3.7元/片、4.6元/片，電池片均價為0.8元/W，周環(huán)比持平；組件均價降至1.78元/W。
風(fēng)電
(1)本周觀點：海上風(fēng)機價格降至2400元/kw以下，海風(fēng)平價進程有望加速。1月11日，中電建2023年度16GW風(fēng)力發(fā)電機組集中采購項目開標(biāo)，1GW招標(biāo)海上風(fēng)機最低報價達2353元/kw，創(chuàng)歷史新低，投標(biāo)人為金風(fēng)科技。海上風(fēng)機大型化進程加速，金風(fēng)科技、明陽智能、中國海裝陸續(xù)下線16-18MW風(fēng)機，帶動風(fēng)機成本顯著下降；隨風(fēng)機價格下降，海風(fēng)平價進程有望超預(yù)期，深遠海等海風(fēng)項目建設(shè)有望加速推進。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：12月風(fēng)機招標(biāo)量5.35GW（不含框架）；2022年全年風(fēng)機招標(biāo)量12月至今陸上風(fēng)機裸機平均中標(biāo)單價為1765元/kw，環(huán)比11月+5.67%。
電力與儲能
(1)本周觀點：鼓勵工商業(yè)參與電力市場，電網(wǎng)投資保持高景氣。1月10日國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步做好電網(wǎng)企業(yè)代理購電工作的通知》，鼓勵10千伏及以上工商業(yè)用戶參與電力市場，縮小代理購電范圍，增強綠電消納空間。1月11日，國家電網(wǎng)董事長、黨組書記辛保安在接受央視新聞采訪時表示，2023年將加大投資，其中電網(wǎng)投資將超過5200億元，再創(chuàng)歷史新高。預(yù)計十四五期間電網(wǎng)投資將維持高景氣，配套新型電力系統(tǒng)建設(shè)發(fā)展。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：1-11月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資5525億元，同比增長28%。1-11月份，全國電網(wǎng)工程完成投資4209億元，同比增長3.6%。
行情回顧
本周申萬電力設(shè)備行業(yè)上漲1.29%，漲幅位列31個申萬一級行業(yè)第12位，同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.35%、上漲2.93%。細分板塊來看，電機、風(fēng)電設(shè)備、電池的漲幅靠前，周漲跌幅分別為3.34%、3.34%、3.16%。
風(fēng)險提示
原材料波動風(fēng)險；海外政策變化的風(fēng)險；疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈正常運行的風(fēng)險等。
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