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1、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展重要保障之一，信息安全需求加速增長
　　2、信息安全領(lǐng)域市場空間快速增長，競爭格局優(yōu)化持續(xù)頭部集中
　　1）信息安全產(chǎn)業(yè)生態(tài)持續(xù)融合，國產(chǎn)化趨勢不斷加強；
　　2）上游安全軟件市場增速最快，下游應(yīng)用仍以政府、金融和運營商為主，制造業(yè)需求有望加速：根據(jù)IDC咨詢最新發(fā)布的《中國網(wǎng)絡(luò)安全市場預(yù)測，2022-2026》報告，2021年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場總投資規(guī)模為122億美元，預(yù)計未來五年，安全市場投資規(guī)模逐年攀升，到2026年將達到319億美元，其中安全軟件的市場占比達到41%，超過安全硬件和安全服務(wù)。
　　3）頭部集中趨勢，市場份額逐步提升：根據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年我國網(wǎng)絡(luò)安全市場集中度CRn的CR1為9.50%，CR4為28.07%，CR8為43.96%。市場集中度與2019年相比均有明顯提升。我國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)CR8基本達到了40%的水平，說明我國網(wǎng)絡(luò)安全市場己經(jīng)由競爭型轉(zhuǎn)變?yōu)榈图泄颜夹汀?br>　　3、產(chǎn)業(yè)投資邏輯及標的梳理
　　1)綜合型安全廠商不斷擴充邊界，持續(xù)挖掘特定應(yīng)用場景網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)的定制化需求，在安全領(lǐng)域市占份額不斷提升，相關(guān)企業(yè)包括紫光股份、奇安信、深信服等廠商，硬件廠商包括星網(wǎng)銳捷等。
　　2)伴隨云技術(shù)持續(xù)深入，云端網(wǎng)絡(luò)信息安全重要程度也不斷提升。包括阿里、騰訊、華為等互聯(lián)網(wǎng)及ICT廠商均加大力度開發(fā)，為政企和金融客戶提供包括云原生安全等在內(nèi)的云端安全能力。
　　3)下游應(yīng)用角度看，包括電信等重點行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全投入站信息化投入比例還將持續(xù)增長。我們認為電信等重點行業(yè)未來將會成為網(wǎng)絡(luò)安全開支的重要領(lǐng)域，具備電信運營商客戶優(yōu)勢的廠商將會迎來產(chǎn)業(yè)機遇，電信運營商收入占比較高的新華三等公司預(yù)計也受益。
　　4)此外，車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)新應(yīng)用對網(wǎng)絡(luò)安全提出新需求，制造業(yè)相關(guān)需求有望推動行業(yè)新產(chǎn)品和軟件研發(fā)。
　　5)最后在隱私計算等新興技術(shù)領(lǐng)域技術(shù)型和平臺型公司也值得關(guān)注，相關(guān)企業(yè)包括同盾科技等。
　　4、通信板塊本周持續(xù)推薦：
　　1）低估值、高股息，必選消費屬性強的電信運營商（A+H）板塊：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；
　　2）低估值成長依舊的主設(shè)備：紫光股份（華西通信&計算機聯(lián)合覆蓋）、中興通訊；
　　3）東數(shù)西算產(chǎn)業(yè)鏈中IDC、光模塊板塊：光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、新易盛、天孚通信、光迅科技、中際旭創(chuàng)等；
　　4）高成長物聯(lián)網(wǎng)模組及能源信息化板塊：移遠通信、朗新科技（華西通信&計算機聯(lián)合覆蓋）、威勝信息等；
　　5）10G-PON及家庭寬帶設(shè)計產(chǎn)業(yè)鏈：平治信息、天邑股份等；
　　6）其他個股方面：海格通信（北斗三號滲透率提升）（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、新雷能（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、TCL科技（面板價格觸底）（華西通信&電子聯(lián)合覆蓋）、七一二（軍工信息化）、金卡智能（華西通信&機械聯(lián)合覆蓋）等。
　　5、風(fēng)險提示
　　信息安全技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；下游應(yīng)用拓展及招投標不及預(yù)期；市場需求不及預(yù)期；系統(tǒng)性風(fēng)險。