>> 華鑫證券-電力設(shè)備行業(yè)周報： EVA粒子價格節(jié)后或有更大漲幅，新國標(biāo)推動儲能消防升級-230116
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
張涵 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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▌EVA粒子價格節(jié)后或有更大漲幅，2024年或出現(xiàn)階段性緊缺
EVA粒子價格窄幅上調(diào)，節(jié)后或有更大幅度漲價。周末國內(nèi)EVA市場價格均價為16453元/噸，較上周同期價格上調(diào)553元/噸，漲幅為3.48%，主要原因是下游光伏節(jié)前備貨開啟，石化廠商競拍價格上調(diào)；同時場內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，貿(mào)易商捂盤惜售。目前，粒子廠家EVA光伏料庫存已基本清空，膠膜廠EVA粒子庫存不多，隨著近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片價格急跌深跌，1月組件廠排產(chǎn)上修，預(yù)計膠膜企業(yè)排產(chǎn)也好于預(yù)期，粒子備貨意愿提升，EVA光伏料競拍價格有望繼續(xù)上行。但由于春節(jié)假期臨近，預(yù)計短期價格變動和成交量有限，節(jié)后需求啟動后，EVA價格漲幅或更大。
預(yù)計2024年EVA出現(xiàn)階段性緊缺，看好有穩(wěn)定EVA光伏料產(chǎn)出能力的廠商。供給方面，光伏級EVA生產(chǎn)難度較大且擴(kuò)產(chǎn)周期較長，產(chǎn)能周期在3.5-4年，我國能供應(yīng)光伏級EVA粒子的廠家僅有斯?fàn)柊?、?lián)泓新科、臺塑寧波及2021年投產(chǎn)成功的浙江石化、中化泉州、延長中煤等。到2024Q4前，國內(nèi)只有少數(shù)企業(yè)有投產(chǎn)計劃，新增產(chǎn)能約75萬噸（天利高新20萬噸繼續(xù)爬坡、古雷石化30萬噸已中交、寶豐能源25萬噸2023年投產(chǎn)），短期內(nèi)光伏EVA供給釋放難以大幅提速 需求方面，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價格跌勢不止，組件價格下降空間較大，終端需求有望迎來快速釋放，拉動輔材環(huán)節(jié)需求，帶動EVA光伏料需求提升，而發(fā)泡料、電纜料等在疫情常態(tài)化后的需求亦有望改善。在今年光伏裝機(jī)需求有望超預(yù)期，以及N型組件采用EPE/EVA膠膜封裝的進(jìn)展有望超預(yù)期的背景下，看好今明年EVA粒子價格進(jìn)入上升通道，預(yù)計2024年EVA出現(xiàn)階段性緊缺，有穩(wěn)定EVA光伏料生產(chǎn)能力的廠商有望迎來量利齊升。
▌電化學(xué)儲能電站安全規(guī)程即將實(shí)施，pack級消防滲透率有望提升
近日，國家標(biāo)準(zhǔn)《電化學(xué)儲能電站安全規(guī)程》（GB/T42288-2022）發(fā)布，該標(biāo)準(zhǔn)將于2023年7月1日起實(shí)施，主要針對儲能電站的設(shè)備設(shè)施、運(yùn)行維護(hù)、檢修試驗(yàn)、應(yīng)急處置等提出了明確的安全要求，適用于鋰離子電池、鉛酸（炭）電池、液流電池、水電解制氫/燃料電池電化學(xué)儲能電站。之前的征求意見稿曾指出“自動滅火系統(tǒng)的最小保護(hù)單元應(yīng)為電池模塊，每個電池模塊宜單獨(dú)配置探測器和滅火介質(zhì)噴頭”。若此條在正式稿中通過，則目前業(yè)內(nèi)最廣泛使用的七氟丙烷全淹沒式的滅火系統(tǒng)恐因不能達(dá)到模組級的滅火需求而不滿足國標(biāo)。預(yù)計業(yè)內(nèi)將加快pack級消防的研發(fā)進(jìn)度，全氟己酮整艙級浸沒方案和pack級方案的滲透率將迎來提升。
▌投資建議
儲能有望直接受益于硅料價格下跌，看好國內(nèi)有能力單獨(dú)承接獨(dú)立儲能項(xiàng)目的公司，推薦金盤科技、新風(fēng)光、同力日升、科華數(shù)據(jù)；EVA粒子有望受益于光伏裝機(jī)需求提升，看好有穩(wěn)定產(chǎn)出EVA光伏料能力的公司，推薦聯(lián)泓新科；新國標(biāo)推動儲能消防升級，看好在pack級消防領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢的頭部公司，建議關(guān)注青鳥消防（電車團(tuán)隊(duì)覆蓋）、國安達(dá)。對電力設(shè)備板塊維持“推薦”評級。
▌風(fēng)險提示
產(chǎn)品大幅降價、原材料價格大幅上升、下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險、大盤系統(tǒng)性風(fēng)險、推薦公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期等
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