久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近期我們對標桿城市復蘇節(jié)奏緊密跟蹤，北京元旦后地鐵交通、客運出行基本恢復正常狀態(tài)，臨近春節(jié)，餐飲、商超人流及消費復蘇比較樂觀，23年大眾品B端EPS有望上調?；站撇莞{研反饋，安徽市場白酒需求恢復超過9成，古井和迎駕在次高端價格帶的份額有望進一步提升。資金層面，海外、長線資金等增量資金推動，一線品種有望抬升估值。依托需求時鐘，一季度迎來主線進攻行情，推薦1象限白酒（高端+汾酒洋河+迎駕老白干）、啤酒（華潤啤酒）、大眾餐飲供應鏈（頤海國際、日辰股份）和保健品（H&H國際、仙樂健康），同時推薦中炬高新（內部治理管理改善）、甘源（零食折扣店）、天味食品（投資團餐）、味知香（預制菜）以及白馬龍頭（伊利、海天）。
　　渠道調研周周鮮：高端批價穩(wěn)定，動銷逐步轉好。茅臺散瓶飛天批價2740元，環(huán)周下降10元，整箱飛天批價2950元，與上周持平。五糧液批價960-965元，與上周持平。國窖批價維持900元。
　　核心公司跟蹤：安徽白酒消費逐漸恢復，餐飲供應鏈復蘇向好
　　安徽白酒調研：需求恢復良好，次高端份額有望提升。安徽白酒總需求恢復超過9成，古井和迎駕調整政策快速感知市場，次高端份額有望提升。
　　老白干酒：多重壓力業(yè)績仍超預期，勢能持續(xù)向上。老白干次高端以上產品出貨表現(xiàn)良好；武陵庫存低于去年同期，回款進度良好，渠道價格剛性。
　　伊利股份：基本面拐點向上，長資金有望抬升估值。公司逐季復蘇趨勢基本確立，增量長資金抬升估值，Q2低基數(shù)下恢復彈性有超預期可能。
　　金達威：輔酶Q10走強，經營拐點已至。疫情短期催生輔酶Q10需求增加，中長期帶動消費者認知度加速提升。原料價格企穩(wěn)后，利潤加速釋放。
　　頤海國際：H2延續(xù)上半年增長，23年利潤率有望修復。受產品結構、成本改善和消費復蘇影響，23年需求仍客觀，利潤率預計有顯著改善。
　　千味央廚：鄉(xiāng)廚宴席場景率先恢復，小B渠道彈性明顯。渠道調研反饋，元旦后鄉(xiāng)廚宴席爆發(fā)，復蘇預期強烈，預計小B渠道增速30%以上。
　　立高食品：冷凍烘焙龍頭，收入加速可期。餐飲、烘焙渠道逐步恢復，商超渠道山姆新品反饋良好，渠道反饋12月備貨積極性上升，成長性可期。
　　投資建議：把握復蘇節(jié)奏，重視增量資金。依托需求時鐘的輪動情況，一季度迎來主線進攻行情。白酒板塊受益于增量資金推動，估值有望抬升；從復蘇節(jié)奏來看，修復順序先高端地產酒、再次高端。大眾品板塊延續(xù)復蘇主線，若23年成本從高位回落，相關企業(yè)利潤彈性較大。標的上，主推進攻主線1象限的品種（白酒+食品連鎖+餐飲供應鏈板塊+保健品），其中白酒板塊（高端+汾酒洋河+迎駕老白干）、啤酒板塊（華潤啤酒）、大眾餐飲供應鏈（頤海國際、日辰股份）和保健品（H&H國際、仙樂健康）。同時推薦中炬高新（內部治理管理改善）、甘源（零食折扣店）、天味食品（投資團餐）、味知香（預制菜）以及白馬龍頭（伊利、海天）。
　　風險提示：疫情影響需求不及預期、成本上漲、競爭加劇等。