>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)周報：固廢有望進一步下沉，第二成長曲線分化加劇-230116
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
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| 814KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
上周CEA周成交500噸，周成交均價56元/噸。地方碳配額周成交76萬噸，周成交均價31元/噸。全國CCER周成交23萬噸，環(huán)比增長702%。
摘要：
環(huán)保板塊上周漲跌幅。1）上周環(huán)保、燃氣、水務(wù)、電力（申萬指數(shù)）分別波動-0.71%、+1.16%、-0.53%、-2.22%；創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、深證成指分別上漲1.48%、1.19%、2.06%。2）上周環(huán)保個股漲幅前五名分別為：中創(chuàng)環(huán)保（+25.15%）、梅安森（+15.97%）、長青集團（+8.81%）、安車檢測（+7.48%）、深圳燃氣（+6.92%）。3）跌幅前五名分別為：仕凈科技（-13.49%）、路德環(huán)境（-7.27%）、寧水集團（-6.14%）、神霧節(jié)能（-5.57%）、沃頓科技（-4.71%）。
地方碳配額周成交76萬噸，CCER周成交23萬噸。上周全國碳市場碳排放配額（CEA）成交500噸，較前一周下降91%，周成交均價55.75元/噸，與前一周基本持平。地方交易所碳配額上周成交量76萬噸，較前一周下降20%，周成交均價為31.49元/噸，較前一周下降25%。上周各地方交易所中，碳配額成交均價最高為廣東碳排放權(quán)交易所74.37元/噸，最低為福建省碳配額24.81元/噸。上周全國CCER成交量23萬噸，較前一周增長702%。
碳中和信息速遞：中國氣候變化事務(wù)特使應(yīng)約與美國總統(tǒng)氣候問題特使舉行會談，雙方圍繞落實中美元首巴厘島會晤共識，合作推動全球氣候多邊進程等議題交換了意見。雙方一致同意后續(xù)將進一步保持溝通，共同應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)。
周度投資觀點：政策將推動固廢市場進一步下沉，同時關(guān)注固廢第二成長曲線邏輯。國家發(fā)展改革委、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部引發(fā)關(guān)于加快補齊縣級地區(qū)生活垃圾焚燒處理設(shè)施短板弱項的實施方案的通知。1）開展縣級地區(qū)垃圾處理現(xiàn)狀摸底評估，加快儲備項目審批進度。焚燒能力缺口達300噸/日地區(qū)加快推進垃圾焚燒設(shè)施建設(shè)。其中，生活垃圾日清運量大于300噸的，加快推進生活垃圾焚燒處理設(shè)施建設(shè)。在經(jīng)濟運輸半徑內(nèi)，相鄰地區(qū)生活垃圾日清運量合計大于300噸的，可聯(lián)建共享焚燒處理設(shè)施。2）“十四五”垃圾焚燒維持穩(wěn)健發(fā)展，焚燒處理能力由58萬噸/日增長至80萬噸/日，焚燒處理率由45%增長至65%。頭部公司目前豐富的儲備產(chǎn)能仍能保障未來數(shù)年高增長，且隨著行業(yè)進一步發(fā)展，并購整合加速，龍頭公司的長期成長空間仍然廣闊。3）投資建議：首先，政策將推動縣級垃圾焚燒設(shè)施建設(shè)，固廢市場進一步下沉為國企龍頭公司創(chuàng)造新的增長空間，推薦三峰環(huán)境、瀚藍環(huán)境、光大環(huán)境、綠色動力；其次，民企固廢處置龍頭圍繞新能源綠電運營商、新能源材料生產(chǎn)商等領(lǐng)域?qū)ふ业诙砷L曲線，有望迎來價值重估機遇。推薦旺能環(huán)境、中國天楹、偉明環(huán)保、ST龍凈，圣元環(huán)保為受益標(biāo)的。
風(fēng)險提示：項目進度或經(jīng)營情況低于預(yù)期，行業(yè)政策變化等。
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